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央行宣布將在近期下調存款准備金率,但是開發商難以向銀行貸款的現實在短期還無法改變。銀根緊縮的形勢下,資金緊張仍然是很多開發商面臨的首要難題。創新融資渠道已經迫在眉睫,房地產信托在這樣的背景下開始逐漸昇溫。
受宏觀環境以及政策影響明顯
今年以來,開發商如何拓展自己的融資渠道是被業內討論最多的事情,尤其對於資金有限的中小企業來講,資金短缺就像懸在頭上的一把劍,隨時可能讓一個企業消失在市場變幻之中。
據普益財富網統計,2008年7月,集合資金信托產品成立規模為36.34億,其中房地產類為17.35億元,佔比為47.74%,繼續保持著2008年以來房地產信托產品的強勁勢頭。
享受在『房地產蜜月』之中的信托業,也似乎找到了在熊市中取代證券投資產品的『接班人』。房地產信托隨著宏觀調控的趨緊以及地產業遭遇困境而發展,伴隨著地產業的火爆及宏觀環境的寬松而低迷。
分析人士指出,這主要是因為目前缺乏基金化運作的信托渠道,融資能力較低而融資成本相對更高,在地產商資金富足時,一般不會選擇信托融資;而當銀行信貸這條融資大門不暢時,信托這條小徑纔被關注。
短期內難當大任有關資料顯示,2003年房地產信托募集資金僅佔房地產融資總額的0.5%。即使是在房地產信托發展的高峰期2005年,157億的融資規模對於房地產業融資需求來說仍是杯水車薪。但低融資規模並非說明信托渠道的可行性低,信托制度先天的靈活性,注定了房地產信托融資具有可以為融資方定制個性化融資模式等功能,具備了其他渠道難以企及的優勢。
分析師認為,目前房地產信托在房地產金融中的邊緣地位,是在目前信托制度尚不完善,房地產金融業仍不成熟的情況下的一種暫時的狀態。對於房地產行業來說,通過此途徑融資,與通過銀行信貸融資方式上無異,不利於優化房地產融資模式,提高抗政策風險的能力,不利於房地產行業的理性發展。
目前我國房地產金融市場發展不健全,融資渠道較為單一,直接融資仍無法發揮重要作用;另外信托業影響力較低,融資能力較弱,信托制度發展尚不成熟,因此,業內認為房地產信托融資在短時間內仍難當大任。
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