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5月7日,香江控股(行情股吧)(600162.SH)的大股東南方香江集團有限公司擬將所持公司2822萬股限售流通股質押給平安信托投資有限公司,為公司貸款10664萬元作質押,質押期限為主合同項下貸款本息全部還清為止。
至此,南方香江已將其持有的公司股份28007.9544萬股中的15422萬股做了質押,為旗下的『住宅+商貿+旅游』新型地產業務籌措發展資金。而早在3月,香江控股的大股東資產注入已經開始進入收官階段。
5月初,保利地產(行情股吧)(600048.SH)的同門兄弟保利香港(00119.HK)也在大股東資產注入的道路上邁出新一步,宣布已於4月30日正式完成收購深圳保利投資有限公司全部股權,由此獲得深圳保利在內地6個主要城市擁有的15個房地產項目,總計共440萬平方米土地和物業。
上述兩家公司有著類似特點:通過大股東持續的資產注入動作,使主業進一步集中在房地產方面。而注入的資產均為價格相對便宜的大規模土地資源,為公司日後發展提供支持。
保利香港的角色轉變
保利香港的前身新海康航業投資有限公司成立於1973年,1993年2月,中國保利集團公司收購了該公司55%股權,由此,業務開始從專注於航運運輸轉為多元化業務,相繼進入了基建、物業投資、軟件、保險等領域。
但是直至2005年大股東保利集團向保利香港注入上海公司的資產,使其獲得200多萬平方米的項目之前,保利香港的主業一直不明確。記者查閱其資料發現,在2005年,除了發展上海物業外,雖然保利香港也攜手天譽置業進行了廣州威斯汀酒店及辦公樓的開發,但是它在其中的角色更類似一個提供短期貸款的投資者。
2006年6月,保利香港以2億元的代價,出售聯營公司中51%的股權給天譽置業,轉讓了威斯汀酒店的部分股權。
此外,天譽置業與保利香港的合營公司在2006年曾打算收購當時資金緊缺的城啟集團名下的海珠區洲頭咀項目的控制權,模式類似上述的威斯汀酒店項目的操作形式。但是由於最後發現實際收購價格將高於原定收購價格,最終該計劃於2008年1月宣布擱置。
而保利香港在內地的地產業一直保持穩健作風,主要依靠母公司注入的高額利潤項目獲得發展。2007年,保利香港實現淨利潤4億港元,同比增長112%;營業額9.74億港元,增長115%。隨後,保利香港在年中宣布,母公司即將進行第二次資產注入,將增加500萬平方米土地儲備。
截至今年4月30日,該資產注入完成後,保利香港開始成為全國性地產公司,於8個內地城市包括深圳、廣州、貴陽、南寧、哈爾濱、昆明、惠州及濟南等擁有土地及物業。而這項收購耗資13.9億元,相當於樓面地價只有327元/平方米。由保利香港向保利集團的全資附屬公司保利南方集團定向增發2.54億股每股面值0.5港元的新股份全數支付。
目前保利香港擁有在建項目、土地儲備及投資物業共計將超過900萬平方米,今年預計開工面積250萬平方米,竣工面積70萬平方米,銷售面積100萬平方米。
香江控股質押銷售流通股
香江控股的情況也和保利香港類似。其母公司南方香江集團旗下擁有金海馬家具連鎖賣場以及地產公司香江集團兩大主營業務。同時目前正在進行多個物流園區的籌備。與其他中型開發商相比,香江集團的業務更偏重商貿以及超級大盤等模式的開發。
作為南方香江集團旗下的上市公司,香江控股是通過借殼山東臨工機械在A股上市的。2006年通過置入隨州、洛陽、長春等地的商貿公司股權,正式確立上市公司的主營業務為商貿地產。
2007年4月,香江控股再次將臨沂、新鄉、南昌的商貿資產注入上市公司。2007年7月,香江控股宣布通過定向增發,開始將住宅業務也注入上市公司。其預計注入的資產包內有廣州的錦繡香江花園、保定香江、成都香江家具園等項目。增發獲得的資金投入增城翡翠綠洲項目的後期開發以及天津華貿商運公司等。
在今年3月12日香江控股按照10.32元/股的價格發行1.43億股新股,此次增發新股意在將南方香江集團屬下5家公司優質資產置入上市公司。香江控股有關人士承諾,兩年之內該公司將繼續啟動天津森島3家公司股權及沈陽好天地項目的注資工作。
根據其資產注入的承諾,此次增發將為香江控股帶來廣州番禺和增城兩個盈利能力非常強的住宅項目以及天津華運優質資產項目,將增加公司在華南板塊未開發建築面積220萬平方米,可售面積190萬平方米,未來2~3年內貢獻23.4億元淨利潤。
根據香江控股2008年經營計劃,公司將重點在珠江三角洲、環渤海、中部地區等目標區域拓展新項目,增加土地儲備為公司的持續發展提供土地保障。
保利集團和南方香江集團雖然一家為民企,一家為國企,但是卻在打造融資平臺的殼資源方面有異曲同工之妙。都是通過采取合並同類項的方式整體上市,並且讓旗下不同公司各司其職,形成互動發展的局面。
保利集團在內地及香港安排了保利地產、保利香港的同門競爭及互補,有利於做大市場佔有率;南方香江通過現金流充沛的金海馬連鎖賣場以及多個家具品牌,獲得充沛現金流對住宅開發進行支持,同時利用商貿物流地產提昇住宅的價值,均體現在綜合型開發商在現階段的創新發展模式中。
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