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他表示,『泡沫崩潰』要滿足兩個前提條件,一是中央銀行外匯儲備的增長過程結束了,甚至外匯儲備的增長開始下降;二是在這樣的背景下,人民幣的匯率不再昇值,基本穩定下來,甚至出現了貶值。
『如果我們觀察到中國廣義的貨幣信貸增長率開始下降,並且出現了持續時間比較長的下降,並且這樣的下降帶動了在信貸市場上利率出現了比較明顯的上昇,』他補充說,『那麼資產價格泡沫的崩潰應該不會超過一年的時間,甚至不會超過六個月的時間。』
泡沫還將持續高善文表示,上述兩個條件到現在都沒有看到。『我們沒有看到中央銀行外匯儲備的增長過程停下來,我們也沒有看到中國的信貸增長率已經出現了拐點,出現了持續時間非常大的下降。由於這兩方面的條件都不具備,所以我們相信在未來六到12個月的時間裡面,這樣的資產泡沫的崩潰應該還沒有進入倒計時,沒有進入破滅和崩潰的過程。』
『無論是中國的股票市場還是住宅市場,盡管現在泡沫的情況已經比較明顯,高估的程度已經比較嚴重,但是在未來6到12個月的時間裡面,這一情況會變得更加嚴重。』高善文說,『股票市場的價格指數在趨勢上很可能繼續上漲,高估的程度很可能進一步惡化。』
『對住宅市場來講,情況是一樣的,並且很可能是遠沒有結束,』他補充說。
他表示,股市的高點和轉折的時機無法預測,『很難排除』見到一萬點的『可能性』 。
『從長期的角度來看一定會破滅的,但是不太可能在未來6到12個月的時間發生。』高善文說。
他表示,從非常長期的角度來看,『比如三到五年的時間。』中國正在興起的資產市場泡沫一定會破滅。
他說,指望估值水平長期維持在高盈率60倍的水平,住宅市場租售價格比維持在不到3%的水平,從長期來看肯定無法維持,因此資產市場的泡沫破滅從長期來看只是時間問題。
泡沫將以劇烈下跌的方式崩潰對當前高估的股市和房市,他表示,有兩種解決方式。
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