股市賺錢了，該不該買房？從個人資產配置角度來說，合理分配是十分必要的。

　　因此在股市中獲取了豐厚的回報之後，不妨對自己的資產進行再次分配。當然，作為實物資產的房產是一個不錯的選擇。

　　股市賺錢了！相信絕大多數股民均是如此。

　　是不是該從股市中撤出一部分資金來做別的事情，比如買房？

　　這當然得根據實際需求來具體確定。如果是一位尚在租房過程中的股民，從股市中調出一部分資金來買房，未嘗不可；而如果是一位滿倉老股民，抽出一部分資金購置物業進行長期投資，也有必要。

　　當然，在理財專家眼中，實物資產——房產一直被當作風險理財標的，因此購置房產肯定也會承受一定的風險，對投資者來說尤其如此，因此這需要講究安全、適度的原則。

　　在股市不斷上漲，但已累積了相對的風險，而人民幣昇值促使房產價格一路上漲的今天，如何在股市與樓市之間尋求平衡呢？下面我們結合具體的案例來進行具體分析，希望對讀者能夠起到借鑒意義。

　　安全、適度是首要原則

　　在目前購房需要講究安全、適度。從安全的角度考慮，首先要考慮政策因素，再就是要從現金流角度來考慮，資金鏈不要繃得太緊。

　　就目前的情形來看，國家對房地產市場的宏觀調控並未放松。從政策方面上看，現在雖未象過去的兩年那樣政策頻出，但這並不意味著國家對房地產市場的調控已經結束，相反國家對於房地產的調控還是在穩紮穩打。為了是房地產市場進一步規范化，在未來一段時間內，政府部門將繼續深化落實各項宏觀調控政策，如近期加大對土地的監管力度，以及改善供應結構能，都會對房地產市場產生不小的影響。

　　當然，而對出於投資目的的購房者來說，尤其最需要關注的是利率的變化和稅收政策的作用。為了進一步抑制目前經濟過熱現象，央行於今年年5月19日再次加息，這也是繼2004年10月29日加息以來的第六次加息。市場已經進入了加息通道，這意味著未來還會面臨更多的加息。目前雖然無法預測未來利率標准將會提高到什麼標准，會產生多大的影響。但是我們可以通過此前已經發生的過的情形，來測算利率的上調對自己的影響。從2005年1月1日開始加息以來，經過六輪加息之後，即使是按照最優惠的利率計算，在短短不到3年的時間裡，5年以上房貸利率已經從5.04%漲到了6.12%，投資成本會隨著加息而不斷增加。

　　而稅收政策也是一項不能忽略的因素。為了抑制房地產市場過度投機，國家通過稅收政策對房地產市場上的投機行為進行打擊，這是毋庸置疑的。此前開征的房地產營業稅，恢復征收的二手房交易個人所得稅，以及提高契稅征收標准等等，均是針對投機行為的。而目前正在討論過程中的大面積物業保有稅、物業稅等等，都會對房產投資產生不利因素。

　　資金安全也是我們一直所提倡的，如果考慮到購房這一具體的范疇，不管是出於投資目的，還是用於自住，一定要保證資金鏈具有適當的彈性。不考慮自己的實際情況，將資金鏈繃得非常緊的做法是不可取的。比如手中僅有30萬元資金，卻偏要購買100萬元的房子，甚至舉債購買更貴的物業，這會讓自己陷入被動境地，而且資金鏈也會因為繃得太緊而斷裂。這樣的案例是市場上並不鮮見，在2005年底，有不少溫州投資客因為沒錢償還銀行貸款而變成了『老賴』。因此，在置業之前，要對自己的資產進行一次清理，並由此規劃合理的置業方案，如首次置業者考慮梯度消費，而優化資產結構者則考慮將多少資金放在實物資產上。

　　在2003年前後，房產投資根本無需過多考慮，撿到籃子裡的都是菜，搶到房源就賺錢。但現在的情形已經大相徑庭，出於安全投資著想，購置房產進行投資時，需要注意自己的現金流，不要把資金鏈繃得過緊，而如果能使現金流為正數就是最為健康的。

　　合理置業因人而異

　　在股市中已經獲利，可以進入房地產市場將紙上財富轉換成為地上財富，將虛擬資產變成看得見、摸得著的實物資產。而就目前的情形來看，由於股市已經上漲到了高位，從資產配置角度來說，不失為一種明智的選擇。因此，本刊在此根據不同的情形來具體進行分析。

　　類型一：買個『小窩』好成家

　　方文武是上海一家廣告公司的市場總監，在去年年中進入股市，用他自己的話說是一不小心賺回了買房子的錢。

　　在進入股市之前，方文武其實並不擅長投資，此前每次發工資留足生活費之後，便是將錢悉數存入銀行。去年年中，身邊有不少朋友投身股市，而且身價漸漲。心動之餘，方文武也拿出5萬元到股市試水，沒想到一路順水順風，收益出奇的高，於是他不斷追加投資，直到將自己手中15萬元現金全部投入了股市。

　　遇到了大牛市，不想賺錢都難。方文武在股市中一路過關斬將，目前資金已經翻了三番，有原來的15萬元變成了現在的50萬元。有了這筆錢之後，想到了買房。

　　資產分配建議：類似於方文武這樣的人，相信在股市中並不少見，他們原本沒有多大的資金量，進入股市之後，在短時間內迅速完成了原始資金的積累。現在考慮買房是非常及時的。

　　對自住型購房者來說，此前國家雖然出臺了多項宏觀政策，但是其用意並非要調低房價，而實踐也證明，隨著房地產市場日益規范化，房價卻在慢慢回昇，北京、上海和廣州等一線城市自然不必多言，二三線城市的房價也是不斷上揚。

　　同時我們觀察到，隨著銀根、地跟等的日益收緊，住房的成本必然會越來越高，再加上不斷增長的購房需求，房價必然會出現上漲的局面。如最近上海楊浦區准備推出的新江灣城D1地塊，其樓板價已經接近7000元/平方米，已快趕上板塊內在售項目的均價，而這也表明，未來新江灣城的項目售價絕對要超過在售項目的售價，由此看來，如果是自住需求的話，可以考慮購買。

　　當然，對於方文武來說，他在置業過程中需要注意的就是量力而行，牢記梯級消費理念，不要因為錢來得比較容易而想要『小馬拉大車』，這種做法有欠妥當。他目前比較適合購買總價在80萬元左右的物業，除了支付首付款之外，他還得預留一部分裝修款項。

　　此外，還需注意的是，因為考慮到日後改善居住品質的需要，目前購買的物業可能面臨轉讓，因此盡量照顧到未來轉讓時的方便，可優先考慮購買一些地段比較好的物業。

　　類型二：換套大房奔小康

　　朱永勝是上海一家大型制造業的業務經理，也是一個老股民。

　　2002年春，朱永勝進入股市，沒想到碰到了大熊市，投入進去的8萬多元資金，一直在不斷縮水，最少時賬面上只剩下兩萬多元，割肉實在是心有不甘，他因此當了好幾年的股東。

　　2006年股市反轉，他由此也獲得了新的轉機。被套牢的股票在年初幾個月時間內迅速解套，而他也看到了新的機會，於是又投入了十幾萬元進去。朱永勝堅持長期投資策略，看准之後買入便長期持有，雖然他沒有抓住類似於ST·長控(600137)這樣的『超級黑馬』但是堅持持有南京高科(600064)、中華企業(600675)等股票，都讓他獲得了四倍以上的收益。而此時他賬面上的資金也已經超過了150萬元。

　　朱永勝至今還住在徐家匯附近一套老公房內，一家三口顯得有些擁擠。他想買一套面積大一些的房子改善居住品質。

　　資產分配建議：朱永勝通過股市獲得了豐厚的回報，現在享受投資成果並不過分。

　　考慮到在他的實際情況，建議他就在徐家匯附近尋找一套總價在240萬元左右的次新房作為置業首選。選擇在徐家匯附近置業，主要有以下兩個方面原因，其一是方便日後小孩就學，徐家匯附近分布有不少名校，教育資源豐富；其次是考慮到他們在此已居住了很長時間，熟悉了周邊環境，同時以他現有的資金實力，不必選擇在偏遠地區置業，靠時間成本來換取資金成本。

　　至於此類改善居住條件的置業者是否需要轉讓現有的住房，來減輕換房之後的還貸壓力，這需要根據實際情況來分析。就朱永勝來說，由於他現在的住房位於徐家匯，這是上海高租金區域，如果保留下來，在租賃市場上能獲得不錯的回報，因此可以持有。但是如果不是這種情況，如物業位置在外環線附近，這裡的租賃市場一般，轉賣變現也未嘗不可。

　　類型三：資產固化有講究

　　年屆不惑的王建新是一個職業股民，這波行情使得他的身價暴漲，賬面資金保守估計已經超過了500萬元。

　　王建新是一個短線高手，在實戰中總結了自己一套獨特的技巧，他每天都在觀察技術指標，然後根據變化做出投資決策。因為方法得當，他在股市獲得比別人更多的回報。

　　兩年前王建新已經改善了居住條件，在廣州市豪宅聚集區珠江新城內購置了一套180多平方米的大房。而現在在股市中獲得的投資回報，他更多的是考慮如何為自己留夠養老金，還有就是培養小孩，以及孝敬父母。

　　股市到了相對較高的位置，王建新感到應該抽出部分資金放在別處，將部分股票資產進行固化，因此他想到了買房。

　　資產分配建議：就目前的情形來看，王建新有必要抽調部分資金出來，但如果全部以貨幣的形式放入銀行，由於利率太低，這顯然不合算，因此考慮購買高租金回報的物業進行資產的置換。

　　那麼可以抽調多少資金出來呢？理財專家提出了『80法則』，就是股票佔總資產的合理比重＝80減掉年齡再乘以100%。就王建新來說，今年40歲，股票投資應佔4成，剩下的6成可抽調出來作為他用，比如購置房產進行投資，或者持有債券等。

　　由於租金上漲幅度遠遠落後於房價的上漲速度，國內公寓的投資回報已不高，因此在選擇投資項目時一定要小心謹慎，講究現金流入原則。記者通過對比發現，目前在北京、上海、廣州等地，境外人士聚集區等高租金區域能獲得較高的回報，如上海的古北新區、廣州的中信廣場附近，高檔物業目前租金回報率還能達到7%左右，因此建議王建新選擇投資此類物業。

　　類型四：股票、房產均可涉足

　　鄭建忠剛從美國回來，打算在上海定居。

　　此前，鄭建忠在美國經營中餐廳，由於勤勞加巧乾，他賺取了40多萬美金。由於現在美元對人民幣正在不斷貶值，因此回國後第一件事就是將美金兌換成人民幣，總共有300多萬元。拿著這筆錢，他一時有些不知該如何是好。在他看來，股市火熱，樓市溫度也不低，到底是投資股票，還是投資房地產，抑或是做點別的買賣？

　　鄭建忠祖籍在上海，祖上給他留有房產，居住不是問題，因此他並不需買房解決此類問題，而在他內心深處，還是想重操舊業，在上海經營一家上檔次餐廳。

　　資產分配建議：類似於鄭建忠這樣的人群，手頭掌握不少資金需要尋找出路，雖然目前股市尚處於火熱階段，機會很多，但是鄭建忠剛從國外回來，對市場缺乏了解，貿然進入有些不妥，同時股市也已經處於高位，風險悉數大，這也是他最為顧慮的。因此建議鄭建忠采取保守一點的投資策略。

　　在資金分配上，主要從四個方面考慮。首先建議他持有部分貨幣，持有量的多少可以靈活安排，當然必須最低限度必須滿足三個月的家庭日常開支。其次建議他用一部分錢購置房產，可以得到租金收益，也能分享到人民幣資產增值的好處。此外還可將一部分前用於投資股票型基金，收益雖然不是很高，但是相對來說較為保險。最後是可以留一部分錢繼續投資餐廳，因為對他來說，在經營餐廳方面已是駕輕就熟，積累了相當豐富的經驗，可以在短時間內發展起來，這不失為一個比較保險的策略。