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隨着利率市場化進程的推進,息差收入壓縮迫使銀行在業務模式、盈利模式、產品設計等方面加速轉型,結構化理財成爲未來銀行理財產品發展的重點。
結構化理財的“雛形”
結構化理財產品是將衍生標的物嵌入固定收益工具並按照某種既定結構加以組合的投資工具。目前國內結構化理財產品是屬於相對保守的一種理財產品,大多數結構化理財產品屬於保本或部分保本型產品,掛鉤標的市場的表現將決定最終的投資收益,其掛鉤標的包括黃金、股票、匯率、大宗商品、指數和基金等,在全部或部分保本的基礎上,通過掛鉤衍生品以滿足投資者各種風險偏好。
與傳統理財的區別
相對於固定收益理財產品,結構化理財產品的優勢在於保底收益高於人民銀行的基準水平,期限靈活,投向披露清晰。但結構化產品的收益要依據掛鉤標的的表現而定,缺乏確定性。隨着利率市場化的推進,非保本結構化理財將更符合理財業務的實質和利率市場化的趨勢。由於結構化理財產品存在一定的風險,故購買對象主要適合年齡在18-65歲之間,對市場有一定判斷的專業投資者。
爲吸引客戶,目前銀行同業結構化理財產品已經由最初“保本”保證向最低收益“3%-5%”保證發展。
結構化理財的發展趨勢
目前,國內結構化理財產品的發展正積極探索適合自身的發展模式。從產品的研發和銷售方面而言,一方面要求銀行要具備專業的產品研發團隊,加強對結構化產品掛鉤標的走勢的判斷;另一方面要具備專業的產品銷售團隊,客戶經理要充分理解結構化產品的基本特徵及其掛鉤標的的走勢,加強與客戶的交流溝通,及時向客戶通知產品價格及收益兌付信息,同時投資者也應本着“買者自負”的投資原則,挑選適合的理財產品。
文/招商銀行天津分行景豔紅