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雖然A股上市房企再融資目前仍無下文,但多家在港上市的內房企已紛紛拋出發債方案。
進入9、10月份以來,包括恆大地產、綠城中國、綠地香港、碧桂園在內的大型房企已經先後發行美元債。而據記者瞭解,中海地產也將在近期發行15億美元債,該筆發債將成爲年內最高單筆發債個案。衆多內房企舉債潮再次出現,融資窗口期儼然形成。
密集舉債
據記者統計,從9月份起,已有綠城中國、碧桂園、方興地產等數家房企在港先後公佈債券發行計劃。據統計,9月有5家在港上市的內房企發行了美元債,共融資16.8億美元,這也是4個月以來最高水平。
進入10月後,剛成爲綠地集團融資平臺的綠地香港,隨即發行2016年到期的7億美元債券,利率僅爲4.75%。就在幾天前,恆大地產也緊接着發行10億美元優先票據,利率也僅爲8.75%。一位投行人士向記者透露,中海地產計劃發行3檔不同年期的美元計價債券,總額達15億美元。
數據顯示,近兩個月來內房企再次進入了一輪密集發債時期。早在今年年初以及年中,在香港上市的內房企就曾掀起過兩輪發債潮。當時,不少房企人士對記者分析,一般而言,業績披露期過後,房企業績高於預期,往往就意味着融資舉動將會接踵而至。
以此次中海地產爲例,上述投行人士告訴記者,該公司此次大規模發債,既得益於公司本身的高信用評級,同時也抓緊了美國可能放緩推出QE、美國國債息率下跌的契機,而且與該公司剛公佈前三季度經營數據上升的好消息密切相關。
據悉,中海地產今年前9月累計合約銷售額1117.9億港元,達到該公司上調後的年度銷售目標――1200億港元的93.2%。從數據上看,中海的財務狀況並不算緊張,截至9月30日,中海在三季度支付了219億港元地價款的情況下,手頭現金仍有375億港元。
在內房企中,中海也是少數獲得投資級別評級的公司,穆迪給予中海“Baa1”評級,標普及惠譽均給予“BBB+”評級。顯然,這也爲該公司採取更低的發債利率帶來正面影響。
“恆大地產發行的10億美元債務,與其負債率下降不無關係。”上述投行人士稱。至6月底,恆大淨負債比率爲58.4%,較去年同期下降37.7個百分點。而該公司前9月合約銷售額爲746.5億元人民幣,同比增長27.4%,已完成全年合約銷售目標的74.7%。
未雨綢繆
“內地房企在國外利率下滑、國內外利率差異不斷拉大的環境下發債,取得絕對和相對意義上的廉價資金,這僅僅是一方面。”廣發證券一位房地產行業分析師稱。他認爲,目前拋出融資計劃的房企,多是未雨綢繆。
據記者瞭解,從9月開始,房企的回款速度較過去稍有拉長。“原本在客戶簽訂貸款合同繳納首期後,一個月左右銀行就會向房企放款。”一位房企項目負責人告訴記者,但現在有部分7、8月簽訂合同的房貸至今未到位。
與放款慢相比,銀行取消房貸利率優惠成爲普遍現象。從9月開始一線城市房貸利率優惠或者取消,或者增加諸多限制。而二套房利率甚至最高上浮30%。進入10月,這一現象開始蔓延至二三線城市,瀋陽、南京、惠州等城市都傳出房貸錢荒的消息。
上述券商分析師認爲,年底前首套利率優惠取消甚至上浮的情況仍將持續,甚至上調的幅度會進一步增加,房貸吃緊現象有周期性,如果購房需求在2013年透支,明年房價的熱度就會有所降溫。
此輪房企海外融資開閘一方面是“窗口期”到來,另一方面也是衆多房企希望有更足的底氣。“手中有錢,心中不慌,集中發債融資也讓他們抵禦許多市場突發狀況。”前述投行人士稱。(記者馮堯)