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在房地產股再融資大門即將開閘之際,備受關注的房地產信託未來是否會受到影響?
對此,有信託業內人士稱,雖然市場將房企再融資開閘解讀爲重大利好消息,但其對房地產信託業務形成的衝擊是有限的,具體影響仍需後續觀察。
他認爲,再融資開閘實際意義可能被高估。因爲能獲得再融資的房企本身數量有限,並不足以對房地產信託構成威脅。在國家對房地產行業持續調控的大背景下,多數房企已打通私募、信託等融資渠道,並且去年下半年以來樓市銷售向好,即使在“影子銀行”被嚴查的情況下,短期內房地產業的資金狀況仍無憂。房地產信託從融資效率和成本看,仍具有一定的靈活性優勢。另外,再融資對信託的影響可能體現在“融資成本”上。短期內上市房企的信託融資規模不會大幅下降,但是再融資開閘拓寬了房企的融資渠道,房地產信託的融資成本可能被適當拉低。當然,上市房企再融資開閘必將導致房地產信託市場競爭更加激烈,而這反而促使信託行業分化。信託公司以其“多方式運用、跨市場配置”的靈活經營體制,總能根據政策和市場的變化,適時調整信託財產的配置領域。專業能力、創新能力更強的信託公司會脫穎而出,形成良性的市場競爭環境。
他並稱,房地產再融資開閘後,增加了房企的融資渠道,從而改善整體現金流,一定程度上會降低因資金不足而造成的違約概率,但是兩者之間沒有必然的因果關係。信託公司若有意變現質押物,說明該項目已經出現違約事件,融資方已經出現資金短缺,與其是否具有融資能力已經分屬於不同的階段。