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本報濟南8月8日訊中國信託業協會發布的最新數據顯示,截至第二季度末,全國範圍內67家信託公司管理的信託資產規模爲9.45萬億元,雖然與去年第二季度末的5.54萬億元相比,同比增長70.72%,相比第一季度末的8.73萬億元環比增長8.29%,但信託資金的流向已經發生結構性變化,一向位列前茅的房地產信託已經跌出前四名。業內人士稱,這種結構性變化爲近年來首次,意味着房地產業的融資渠道口徑收窄。
據介紹,排在房地產之前的信託資金配置四大領域是工商企業、基礎產業、金融機構和證券投資,四大領域的信託資金餘額和佔比分別爲2.62萬億元、29.40%;2.39萬億元、26.84%;9512.86億元、10.68%;9308.43億元、10.46%。
從資金信託的投向跟蹤來看,房地產已退居到第五大配置領域,房地產信託規模爲8118.63億元,雖然相比去年底的6880.69億元有較大增長,增幅達到17.99%,但佔資金信託的比例進一步從去年底的9.85%下降到了9.12%,而這一數據在2012年以前一直在10%以上。
中國信託業協會專家理事周小明認爲,今年上半年房地產信託規模增長,與上半年房地產市場的回暖有關,但佔比繼續下降,表明信託公司對房地產行業保持審慎態度。齊魯證券分析師劉保民則稱,這種結構性變化是近年來首次發生,“近幾年來,房地產信託產品一直位列前茅,不是第一就是第二。”
據房地產行業內部人士介紹,房地產融資可以分爲內部融資和外部融資兩種。從目前行業特徵來看,內部融資已很難滿足企業的發展需求。
外部融資又可以分爲直接融資和間接融資。直接融資主要是從資本市場獲得的資金,主要滿足長期投資的資金需求,包括上市融資、債券融資、房地產投資基金、房地產信託等多種融資方式。間接融資主要是從金融機構獲得的資金,主要是房地產項目貸款,解決房地產開發中短期的資金需求。
但齊魯證券分析師劉保民認爲,經歷多輪宏觀政策調控之後,銀根收緊是政策趨勢,而發行信託產品則一直是房地產開發企業重要的資金來源,“從中國信託業協會發布的數據來看,信託產品對房地產行業有收窄趨勢,房企依靠信託融資難度加大”。
此外,對於土地儲備少、規模小、抗風險能力弱的中小房企,融資再放開也很難獲益。由於融資難度增加,劉保民認爲房地產行業洗牌過程中,一些中小房企將會被大房企或者其他想涉足房地產的企業通過資產注入的方式併購。