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近日,金科股份公告稱,董事會主席兼總裁黃紅雲辭去總裁一職,仍擔任金科股份董事會主席職務。同時,金科原執行總裁喻林強的職務調整爲金科重慶片區公司董事長兼總經理。
對於總裁、執行總裁雙雙辭職,金科地產品牌部負責人夏紹飛對媒體稱,黃紅雲卸任總裁後將專注於公司整體發展,這是一個利好。但有業內人士對新華網記者表示,金科地產高層換血,或意味着公司將迎來新的管理層調整,不排除公司戰略佈局方面有新動作。
去年全年斥資88億大舉囤地的金科,不斷加快擴張的腳步,在三四線城市“重兵佈局”。這不僅讓金科承受消化庫存的風險,同時也承擔着資金回融的壓力。對於一家融資渠道狹窄的A股上市房企來說,這步棋走的危險重重。
擴張提速
黃紅雲辭去總裁一職後,金科董事會副主席蔣思海將成爲新的繼任者。蔣思海表示,有信心帶領金科團隊爲股東創造價值,並稱“金科‘不脫離中心城市、重點發展三四線城市’發展戰略不會有所變化。”
事實上,自2011年上市以來,金科便是這一戰略的堅定執行者。2012年,此戰略更被金科抒寫得淋漓盡致。立足重慶大本營,輻射全國廣袤的三四線市,金科去年大舉增加土地儲備,擴張態勢迅猛。僅2012年,其在拿地方面就豪擲88.5億元,接近全年銷售金額的60%。
數據顯示,金科去年共新增土地儲備項目18個,新增項目計容總面積超過720萬平方米,是2011年全年的2倍;平均樓面地價爲1100多元/平方米,也比前年低一成以上。
1月23日,金科地產集團股份有限公司發佈公告稱,其全資子公司重慶金科房地產開發有限公司與重慶市互融投資有限公司聯合取得重慶市長壽區三塊宗地的土地使用權,面積合計約34.2萬平方米,轉讓價款合計約11.56億元。
而在去年年底,金科拿地突然提速,頻繁發佈土地公告。11、12月份合計拿地14宗,且地塊大部分位於中西部及三四線城市。
金科股份有關負責人曾表示,新增土地是二三線城市便宜土地儲備,符合金科股份預定的戰略。
在實施全國化進程中,金科提出並實施了“622”區域發展戰略,即以大重慶爲中心的中西部投資規模佔60%,長三角和環渤海地區分別佔20%。這意味着金科在投資佈局重心將重回大本營重慶,注重中西部的投資。用金科的話來解釋就是:“金科在一線城市做品牌,二線城市做利潤,三線城市做規模。”
在重慶,金科則實施“3010戰略”,即用10年時間,進入重慶轄區的30個城市發展。
據瞭解,除北京、蘇州、成都、重慶等傳統中心城市外,現在金科大舉“屯兵”涪陵、長壽、合川、永川、大足、榮昌、璧山、開縣、江津等重慶周邊區縣,以及江陰、無錫、南通、吳江、張家港、瀏陽、內江等外省三四線市場。
在金科股份近年來的銷售分佈中,中西部地區份額均在65%左右。董事會主席黃紅雲表示,近年來公司實施的“不脫離中心城市、重點發展三四線城市”發展戰略,與中央提出的新型城鎮化之路高度契合。作爲高品質民生住宅的提供者,金科股份將直接受惠於新型城鎮化的快速發展。
風險加劇
同爲渝派房企的代表,龍湖地產去年銷售額爲400億,拿地金額接近200億,佔比50%,而金科卻已接近60%,強烈的擴張慾望可見一斑。
房地產行業屬資金密集型行業,快速擴張需要雄厚的資金實力。去年12月,金科地產發佈公告稱,公司之子公司金科宸居置業根據項目開發建設需要,擬與重慶國際信託有限公司簽訂《信託借款合同》,借款2億元。並同意自合同履行日起按9.995%年率向重慶信託支付資金佔用費。
對於已失去再融資功能的A股上市房企來說,信託融資已成爲主要融資渠道。但是這一方式融資成本也相對較高,對於大型開發商來說已不具備吸引力。在港股房企紛紛赴海外融資、萬科B轉H股的背景下,金科依舊靠信託融資維持擴張速度並不具備優勢。“靠信託做三四線資金週轉很慢的項目,不會很賺錢。”克而瑞上海機構研究總監薛建雄在接受新華網記者採訪時表示。
自2012年年初以來,金科地產已累計償還信託融資25.55億元,新增信託融資25.51億元。可謂舊債剛償,又舉新債,償債壓力增大。此前,國泰君安一位分析師指出,金科股份目前財務狀況並不好,其2012年到期流動負債就有48億元,而去年上半年公司銷售額還不到40億元。去年,金科淨負債率一度達到131%,大手筆拿地風險加劇。
除此之外,金科在三四線城市的項目運營風險也在累積。此前媒體公佈的研究報告顯示,大量三四線城市由於土地供給膨脹,自2012年以來便出現消化受阻,部分三四線城市樓市庫存的消化週期已達六年以上,或有崩盤之虞。
“在四線城市,一個規模3億、500套左右的盤可能要賣5年了,”薛建雄認爲,很多中小型開發商都出現類似金科的問題。當年三四線城市房價高漲時是高利潤。現在三四線房價、交易量跌了,就是虧錢路線。
目前金科高層調整是否意味着金科今後的戰略佈局會有調整,業內人士認爲,或有這個可能,對於金科這樣的企業來說,進軍經濟高增長型的城市未來纔有出路。(胡可璐)