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核心提示
信託公司的理財經理有意無意地暗示過:無論如何,信託公司都會剛性兌付。常常使投資者誤以爲買信託可以“保本、保息”。
根據《信託公司管理辦法》(2007年版)第34條,信託公司不得承諾信託財產不受損失或保證最低收益。由此可見,“剛性兌付”並不具有法律強制性。
又到歲末,“買信託,送好禮,年收益10%起”誘人的廣告在諸多網頁上不停地閃爍,挑逗着人們的視神經。還有部分信託產品甚至打出了年收益20%以上的口號。在銀行1年定存利率3%、銀行理財產品預期年化收益率平均不到5%的當下,扯着“高收益、低風險”大旗的信託產品,成了理財市場上的香餑餑。越來越多的人被深深吸引,一些單位同事、親友甚至合夥組團,將信託產品動輒100萬元及以上的高門檻輕鬆跨過。信託產品頻遭“秒殺”的消息已不再是新聞。信託的蛋糕因此被越做越大,總盤子已經高達6萬多億元,每月仍以淨增近1000億元的速度在擴展。一切看上去挺美。然而,信託業務狂飆突進的背後卻也隱藏着不容小視的風險。買信託,您悠着點兒。
中融信託陷“凱悅門”
“雙十二”當天,發生在山東青島的一起房地產拍賣事件格外引人關注。因其涉及房地產信託項目兌付這一敏感話題——在房地產信託兌付高峯來臨之前,這是首例以拍賣形式完成兌付的信託資產處置項目。
這個故事的開頭一點兒也不特別。兩年前,中融信託發行成立信託計劃,爲青島凱悅置業集團有限公司名下的凱悅中心豪宅項目募資3.845億元,預計年收益率爲10%左右。其中投資者認購金額在100萬元到300萬元之間的,預期年化收益率爲9%;認購金額在300萬元以上的,預期年化收益率爲11%。時隔一年之後,該項目的兌付期漸行漸近,可豪宅仍沒賣出幾套,融資方無法兌付。無奈之下,中融信託起訴至山東高級人民法院,法院判定強行將凱悅中心資產進行公開拍賣用以償債。
業內人士透露,“凱悅門”之後,還有好幾家信託公司與融資方的債務糾紛也可能在近期訴諸公堂。
一直以“高收益、低風險”炫人的信託產品,光鮮外表之下,風險悄然聚集。
據普益財富監測,11月份相對收益率排名後十的信託產品中,通過中融信託發行的“風格一期”信託產品,當前淨值僅爲0.61元,相對收益率爲-14.50%!剩餘9款產品相對收益率均跌破-7%。
剛性兌付被質疑
一些膽大的投資者對所投信託產品成敗與否不以爲然,因爲他們心裏吃了一顆定心丸——信託公司的理財經理有意無意地暗示過:無論如何,信託公司都會剛性兌付。
所謂剛性兌付,就是信託產品的融資實體如果未能到期還款,信託公司必須自己兜底以保證到期資金的支付。那麼,信託產品“保本、保息”在法律上有章可循嗎?回答是否定的。實際情況恰恰相反。根據《信託公司管理辦法》(2007年版)第34條,信託公司不得承諾信託財產不受損失或保證最低收益。由此可見,“剛性兌付”並不具有法律強制性。
好買基金董事長楊文斌認爲,剛性兌付是信託業這兩年得以戰勝其他理財渠道、突飛猛進的“核武器”,但同時也把自己高高地架在了尷尬之處,在剛性兌付的怪圈中,“長久的事業已經成爲一種急功近利的快餐文化”,也因此醞釀着巨大的系統性金融風險。就連一些信託公司老總,雖爲既得利益者,也對剛性兌付充滿了懷疑和抱怨。
一位信託業內人士清醒地指出:信託產品頻遭“秒殺”是一件值得高興的事嗎?那些“秒殺”信託產品的投資者做好了預期收益不能實現或延期兌付,甚至本金虧損的準備了嗎?投資者教育、投資者適當性管理已刻不容緩!別忘了,2006年、2007年的時候,基金也是被“秒殺”的,今天還有人去“搶基”嗎?
對投資者來說,盲從理財的心理確實要不得,而應儘可能豐富自己的金融知識,提高風險識別能力。仍以投資房地產信託爲例,業內人士提醒,其風險點至少包括企業的尾款是否充足,企業的再融資能力如何,銷售回款情況怎樣,以及國家的調控政策走向、抵押的項目資產或者土地是否充足優質、連帶責任擔保的集團公司是否有能力兜底,等等。您把自個兒的“真金白銀”投進去之前,這些潛在的風險點或許都該考慮進去。
-本報記者嶽付玉黃海京