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多個項目停滯
尋找有效的融資途徑,一直是恆盛地產[簡介最新動態]的頭等大事。
“資金鍊緊繃,是恆盛地產迫切需要融資的最主要原因。”輝立證券分析師範國和告訴時代週報記者稱,在過去短短几年間,恆盛地產在全國各地攻城略地,這造成了巨大的資金缺口。
事實上,爲了融資,早在2007年10月,恆盛地產就準備進行IPO,由高盛集團和D.E.Shaw幫助其在香港上市。作爲代價,恆盛地產向D.E.Shaw(美國一家對衝基金)、高盛和德意志銀行求助,提供利率爲23.5%的過橋貸款約5億美元。
2008年6月,恆盛地產曾在香港啓動路演,並計劃於當年7月中旬上市,融資約10億美元,以資產淨值折讓50%定價。但後來由於股市萎靡而被迫放棄,但上市失敗已令本金和利息在2009年6月時已累計達到7.1億美元。
彼時,恰逢恆盛地產旗下的尚海灣豪庭[最新消息價格戶型點評]遭遇外資投資者退房,100多套近9億元的豪宅“訂單”遭撤銷。這對資金本來就很緊缺的恆盛地產來說,無疑雪上加霜。
上海實業控股有限公司(以下簡稱“上實控股” )在此刻登場,其發佈一則公告透露,已與恆盛地產達成一系列協議,擬以20億元的價格收購尚海灣豪庭項目4棟在建樓盤。3年後,恆盛地產有權通過旗下子公司回購此項目,其間上實控股有望獲得股權收益9億元。
這一投資協議,被外界認爲是變相抵押借款。3年間9億元的溢價,是恆盛地產爲緩解資金壓力不得已之舉。張志熔憑藉這種方式使恆盛渡過難關,在2009年成功上市。
不過上市至今,恆盛地產似乎從未真正擺脫缺錢的狀態,而公司也一直通過“借新還舊”的方式不斷化險爲夷,其中最爲關鍵的一項是,與上實控股協議三年到期後,恆盛地產不得不又通過新的境外融資安排才完成對項目權益的回購。
2010年10月,恆盛地產完成3億美元、13.00%利率優先票據發行,票據的利率遠高於同期銀行貸款利率。此外,在2010年,恆盛地產還嘗試借道信託,爲旗下“恆盛南通尚海灣項目”進行股權融資。江蘇信託於2010年10月9日發起成立的“南通恆盛煒達股權投資集合資金信託計劃”共籌集16.7億元。
根據相關協議,恆盛地產須在信託到期時回購江蘇信託持有的相應權益,其中回購公衆投資者手中持有的信託,恆盛地產除了需要支付公衆投資者相應的認購金額外,還須支付認購金額16%-17%的利息。該信託即將於今年10月到期。
資金的緊張,令恆盛地產旗下多個項目處於停滯狀態。有報道披露稱,2009年,恆盛地產曾以19.7億元收購的南京三汊河項目,至今仍未開工;2011年,恆盛地產以6.6億元收購江蘇演藝文化產業股份(下稱“江蘇演藝” )54%股權,並號稱將投資250億元開發南京創意文化產業基地。該項目至今尚未開展實際業務;此外,恆盛地產旗下的南通熔盛大廈,由一幢52層高寫字樓和一幢48層高五星級酒店組成,原定2011年12月竣工,但項目至今只建成3層,並已停工半年。對此,恆盛地產方面並未過多回應。