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中報披露接近尾聲,今年上半年房企有兩個比較明顯的特征,其一,淨利潤增速趨緩,其二,現金流出現好轉。舉例而言,萬科[簡介最新動態]持有現金470.1億元,較年初提高了37%,剔除預售賬款,萬科真實負債率只有39.3%,較去年末下降0.3個百分點。再如,龍湖地產[簡介最新動態][11.38 0.18%]擁有現金及銀行結存達174.7億元,創歷史新高。
中房信集團分析員馬祺認為,房企上半年普遍采用了以價換量的銷售策略,使得淨利潤增速下降,現金流有所好轉。下半年,各房企在住房供應和銷售產品上,將分別采用較為顯著的策略,即加大住房下半年供應,豐富業態、銷售市場主流產品。
從供應計劃看,多數房企下半年以加快新開工節奏,增加下半年推量為主。以招保萬金為例,萬科全年計劃新開工1328萬平米,上半年僅開工468萬平米,不難判斷公司在下半年將會進一步加快新開工節奏,且下半年的貨值遠遠超過上半年,特別是四季度,公司將集中推貨;保利[簡介最新動態]下半年推盤預計較上半年增長25%,約為500萬平米,按上半年銷售均價測算,貨值約為574億元;金地下半年可供資源總量和結構都將進一步優於上半年,預計新增可售貨源約149萬平方米,下半年總可售貨源約332萬平方米;招商地產[18.94 -0.89%股吧研報]下半年預計可推新盤將達到150億,加上老盤,可售量在350億左右。
除此之外,包括雅居樂、金科等房企也選擇了增加推量的策略,例如雅居樂2012下半年,9個新項目將陸續推出銷售,新的和現有的項目銷售在2012年達51個。
從產品結構上看:萬科下半年主力產品仍然是以144平米以下為主,佔90%左右,首次置業與改善性需求佔公司整體銷售的70%左右;金地下半年中小戶型佔比也將有所提昇,產品結構的變化也將有助於公司實現銷售快速增長;華潤今年前8個月的合同銷售當中,中小戶型佔比85%,未來產品將更多面向剛需;佳兆業下半年推貨量中超過90%為剛需產品,基本上都是兩房、小三房的戶型。
從業態模式上看,雅居樂2012上半年酒店業務增長強勁,酒店業務將成其另一個增長動力,它擁有3173萬平方米的土地儲備,准備加強旅游地產業務。越秀地產[1.84 1.10%]下半年計劃推售部分毛利率較高的大宗商業物業。
值得關注的是,資金鏈開始趨緊的房企,逐漸拋售項目套現。例如合生創展(00754)執行董事、副主席張懿在業績發布會上表示,不排除會在下半年出售項目以融資,並將加大銷售力度,加推新盤。
編輯:馮少文