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做空不會停止中企應持續警惕
記者李俠最近一兩年來,中國概念股特別是中小公司股票頻頻成爲海外各方“獵殺”的對象,尤其是在美國市場,中資概念股儼然成爲一些做空基金的“賺錢工具”。
近期,做空者們的目光移向了香港,6月21日,美國調查機構香椽(Citron)突襲恆大地產拉開了做空者登陸香港市場的大幕。針對此次海外做空基金移師香港狙擊中資概念股的舉動,有專家評價認爲,香椽等海外做空者在香港可能會折戟沉沙。安邦諮詢首席研究員陳功稱:“他們曾經贏在比市場掌握更多更快的信息上,而當戰場轉移,優勢變成劣勢,同樣的把戲在香港也許將很難玩轉。”
做空基金移師香港突襲恆大地產恆大地產聯合外資投行強硬反擊
做空基金移師香港狙擊中資概念股,一方面是因爲做空中資概念股獲利頗豐,另一方面則是因爲隨着海外市場中國概念股價已普遍大幅下跌,甚至部分公司已遭摘牌,再沽空獲利的空間有限,因此將目光投向香港。
6月21日,慣於構陷做空海外中國概念股獲利的機構香櫞公開了一份研究報告,拋出一個極其聳人聽聞的結論:在香港上市的中國規模最大的地產公司———恆大集團其實已經資不抵債,報告稱,該公司在過去一直向投資人彙報虛假信息,擾亂正常市場。
報告發布當日便引起了股市振動。當天,恆大地產股價暴跌,上午跌幅一度達到17.416%,並以11.38%的跌幅告收,市值縮水76.26億港元,成交量達37.14億港元,較上一交易日放大12倍,其中做空金額2.54億港元,較前一日放大近30倍。6月22日,恆大股價繼續劇烈波動,先跌後升再跌,收市報3.83港元,跌幅約4%,股價單日波幅高達9%,成交19.2億港元。兩天累計跌幅達14.5%。
香椽報告的出臺不僅遭到了恆大方面的強烈反彈,也遭到了來自各方投資者以及資方的嚴厲譴責,指其罔顧事實,意在謀取暴利。香椽報告出籠當日,恆大即發表簡短澄清公告,並於次日發佈詳細澄清公告逐點反駁造假指控,否認行賄政府官員;其董事長許家印則在電話會議上直斥造謠,甚至怒稱槍斃造謠者。
與此同時,包括花旗銀行、德意志銀行、美銀美林、摩根大通、瑞信、瑞銀、麥格理證券、星展銀行等在內的八大投行齊心力挺恆大地產,並毫不諱言地指出,由於恆大資產負債狀況穩健、後期經營狀況向好,所以當前的波動正造成恆大股票的入市良機,而基於恆大市盈率一直偏低,其股票可作爲長期持有股的首選。德銀表示,報告看似有很好的支持,但這些指控大都基於大量的假設,香椽顯然對恆大的基本業務有所誤解。美銀美林對做空機構的會計誤解逐條做出了迴應,並指出公司股份及市盈率已經明顯低於同業,重申“買入”評級;瑞銀也同樣維持“買入”評級。
同時,各家投行給予恆大的目標價均遠高於當前恆大的收盤價,其中花旗銀行予以恆大最高的目標價爲8.3港元,德銀給出的目標價最低但也達5.0港元,相對於恆大6月22日收盤價3.83港元分別有30.5%~117%的溢價。
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