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本報記者王海春杭州報道
“一想到成千上萬的房子賣不掉,你怎麼能睡得著覺?”綠城[簡介最新動態]中國(03900.HK,下稱綠城)主席兼董事長宋衛平無奈地說。
6月8日晚上,綠城正式引入九龍倉,也正是此舉又將綠城放在一個5年的炸藥桶上:如果5年後綠城無法贖回九龍倉所持25.5億港元的債權股,九龍倉可能會由第二大股東昇至第一大股東。面對這份帶著些許“對賭”味道的協議,宋衛平稱:“綠城不能總是處在風雨飄搖之中。”
5年“對賭”約定
綠城終於走出了宋衛平所說的“賣股權”這一步。
6月8日晚上,綠城宣布引進新的大股東——九龍倉。而這次引進九龍倉很有些“對賭協議”的味道。
根據合作協議,綠城與九龍倉的投資交易將分為兩個步驟完成。第一步,綠城將對九龍倉進行約3.27億股的股份配售,金額約17億港元。第二步為綠城向九龍倉進行約1.62億股的股份配售,涉及金額約8.43億港元;同時向其發行永久次級可換股證券,以進一步融資25.5億港元。
在與九龍倉簽署的第三部分協議中,如果5年後綠城無法贖回九龍倉所持的債權股,九龍倉所持股將昇至35.1%,而宋衛平所持有的綠城股份將被進一步稀釋至21.9%。
因此誰將成為綠城第一大股東的關鍵在於,宋衛平能否及時贖回這25.5億港元債券。
就此問題,九龍倉副主席兼常務董事吳天海表示,雖然從理論和數字上九龍倉有可能成為第一大股東,但他認為,綠城在5年限期內能夠贖回有關可換股證券。
“我們有約定,與綠城成為合作伙伴一個基本的條件就是,宋老板要在綠城至少呆5年。”吳天海說。
除此之外,綠城中國總裁壽柏年表示,綠城已經與九龍倉達成協議,25.5億港元的債券在發行前3年,九龍倉承諾不會轉股。而這也是綠城大股東結構保持穩定的一個保證。
“有些賬短期內是算不清的”
“企業要生存,綠城不能總是處在風雨飄搖之中。”在當天的股東大會現場,宋衛平表現得很平靜,但記者發現,在宋衛平的眼神中,卻流露出些許的失落。
面對現場六十多家媒體,在場的29位股東代表和5位綠城高管的表情,都顯得很凝重。而針對綠城此次引進戰略投資者,其中一位股東還向宋衛平提出了有關轉讓項目是否合算的問題。
“公司今年在過去幾個月賣了六個項目,就回了60億款。可現在我們賣了20%的股權,只回到50多億的款。請問宋總,這個賬你是怎麼樣算的?”
聽到股東提的這個問題,宋衛平顯得有些尷尬,又表現出一絲無奈。
“如果你到了我這個年紀,你就會明白這裡面的道理了。這種賬是一下子算不清楚的。這個賬裡面不要去算吃虧和便宜,應該換一個角度來算。”宋衛平對著這位股東解釋,用50多億港元換綠城20%多的權益,從財務投資方面的確很劃算;但九龍倉劃算並不意味著綠城吃虧,這裡面有共贏的可能性。”
“對處於困境中的綠城來說,在命懸一線的時候,只有讓自己活下來纔算是贏得了最大的投資。你只有活下來了,纔有機會繼續在這個市場上競爭。而這個時候回款多少已經位居次要位置了。”同策房產研究部總監張宏偉說。
記者在采訪中了解到,雖然通過引進九龍倉將獲得51億港元,但綠城還將在賣項目上有大動作。
“今年1到5月共處置了12個項目,回籠78個億。1到5月份集團的負債比年初減少22億。應該說綠城最困難的時期已經過去了。但今年還將繼續賣掉價格約100億的項目,因為綠城的目標是,將負債率降至80%。”一位綠城高管透露。
記者在采訪中了解到,今年除了賣約100億的項目外,綠城還有可能繼續引進其他的戰略投資者,但綠城方面並未透露引進投資者的具體標准。
綠城將進行轉型
在對九龍倉的兩次股份配售完成後,九龍倉將持有綠城擴大後股本的24.6%,成為綠城的第二大股東。而九龍倉也將獲得兩個綠城中國非執行董事的席位和一個綠城中國財務投資委員會的席位。
綠城一位股東在股東大會後向記者表示,經過十幾年的高速發展,綠城正面臨內外瓶頸。
“高負債率其實是這種瓶頸的表現。綠城正處於轉型期,也必須轉型。”上述綠城股東表示。
對於為何綠城會面臨發展困境,易居研究院企業研究中心總經理周建成在接受記者采訪時表示,直接原因是綠城前幾年擴張得太激進,而更深層的原因出在企業內部管理上。
關於公司在風險管控上的失誤,宋衛平竟然當著60多家媒體的面,意外地認了錯。
“說實話,以往在發展的速度和拿項目的問題上我有點過於激進。現在回過頭來看,我們是做得不夠穩健,我們原本可以做穩健一些。本人承認錯誤,也努力改正錯誤。”宋衛平說。
對於此次綠城高管席位的變化,是否將對綠城的走向產生重大影響,吳天海表示,短期內高層不會有大的調整。“在產品開發層面,還是由綠城來做主。”吳天海說。
面對高層的變化,宋衛平承認自己在公司的話語權將會減少,但同時宋衛平也向本報記者表示,也很有必要做出這樣的改變。
“合作之後的話語權肯定會下降。你肯定要傾聽,以後再投票表決,這將成為公司的一種制度。既然有這個制度,哪怕這個制度不是那麼合理,但最好首先是遵守它,然後再去改變。”宋衛平說。