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里昂證券分析師羅福萬:經濟恢復需要房地產政策放鬆
導語:下調存準對信貸額度沒有多大的影響。它只是一個信號,即央行希望你貸款,但銀行的額度是由央行設定的,如果額度不調整,對銀行增加貸款並沒有直接的影響。實際上,周小川和吳曉靈都曾指出,下調存準是箇中性的概念。
日前,里昂證券宏觀策略分析師羅福萬在接受本網記者專訪時表示,其對中國經濟的增長還是比較樂觀的,儘管4月份數據比較糟糕,讓人失望,但今年GDP增長情況如何,還要看未來幾個月的情況,目前他並沒有下調對GDP增長的預測。
經濟觀察網:5月18日,央行下調存款準備金率5個百分點,釋放出5000多億流動性,您認爲這些流動性對緩解信貸緊張的作用大麼?
羅福萬:下調存準對信貸額度沒有多大的影響。它只是一個信號,即央行希望你貸款,但銀行的額度是由央行設定的,如果額度不調整,對銀行增加貸款並沒有直接的影響。實際上,周小川和吳曉靈都曾指出,下調存準是箇中性的概念。
這些流動性能否釋放到實體經濟中,還要看各家銀行打算如何用這筆錢。有的可能會把存款準備金中的錢拿出來存到超額存款準備金賬戶中,有的可能會去買債券,這要取決於銀行自身的決定。但是隻要貸款限額不調整,並不會增加銀行的信貸。
經濟觀察網:但現在各個銀行並不是貸款額度不夠,而是存在企業需求不旺,貸款難的問題,是因爲實體經濟真的已經很糟糕了麼?
羅福萬:實體經濟如何並不清楚,但和下調存準率沒有關係。很多公司現在不貸款可能是因爲政策不明朗,還在等待利率下調。有些小銀行可能受限於存貸比,需要抑制貸款的發放。
經濟觀察網:除了下調存準外,您預期還會有什麼措施來促進經濟增長?
羅福萬:房地產市場的政策調控是最重要的一項措施。如果限購令有鬆動的話,對市場的恢復還是有很大幫助。
現在看來還是有一些跡象的,首次貸款的利率和政策在鬆動。中國有60%的新房是賣給首次買房者的。中國的剛需還是很大。
問題是,需求能不能支撐房地產市場麼?4月份新房的銷售還比較疲軟。政府其實還在等,看現在的政策是否奏效,還是需要其他措施,來維持房地產市場的穩定。所以,未來幾個月,
政府可能會勸說買房者相信現在是個買房的好時機。
經濟觀察網:也有觀點認爲現在流動性實際上還是很寬鬆的,明年纔是最危險的時候,包括房地產信託兌付的困難等等,會在明年出現,您怎麼認爲?
羅福萬:我並不擔心房地產信託,因爲信託業規模不大,截止去年底,整個信託業的資金只是已發放貸款的9%,而這9%裏面,又只有一部分是房地產信託。
而且現在信託公司在投資項目時也比較謹慎,另外房地產市場現在還算比較健康,價格並沒有大幅下降。
對房地產信託來講,他們是有房地產抵押的,其貸款按揭成數並不是很高,只有40%-50%。所以當兌付出現問題時,信託公司可以把抵押物收走,還可以賺不少錢。
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