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上週五,上海“鬆綁新政”曝光後,沉寂兩年的地產板塊集體飆升,15只中小型地產股漲停,成爲推動大盤放量上攻的第一功臣。本週一,大盤跳空高開,高開高走,地產股也是高舉高打。然而,週二上海叫停居住證滿三年可買二套房的消息傳出,週三一開盤,地產股即開始領跌,截至收盤,房地產申萬指數跌2.83%,A股龍頭萬科跌2.82%,保利跌3.31%。真可謂“漲也上海、跌也上海”。
對此,中金公司發佈評論稱,上海相當於“第二個蕪湖”,政策出臺經歷一段時間後再被叫停,說明中央也在觀察地方政府微調的效果,如果媒體(或者購房市場)反應激烈則公開叫停,進行預期性管理。中金公司認爲,上半年政策面的放鬆將主要來自於貨幣政策層面,投資者更應關注信貸面的改善,特別是首套房利率及按揭放款額度的變化。
不過,德邦證券投資顧問黃岑棟則表示,“上海新政”被叫停只是短期內對房地產市場有一點負面影響,若後期樓市銷量維持放大,對於地產股而言,現在只是一個調整而已。黃岑棟指出,近期地產股上漲的原因有三個:首先,是近期銷售量明顯回升;第二,地方政府不停試探政策能否細微放鬆;第三,上週五地產大漲還與戶籍制度改革密切相關,而當前,三個上漲因素只去掉一個而已。
分析人士指出,從估值來講,房地產板塊經過近兩年的大幅下跌後,估值優勢凸顯。目前地產行業平均市盈率在17倍左右,在所有行業中處於較低水平,“招保萬金”等地產藍籌股經過兩年的調整運行在一個大的箱體整理中,蓄勢較爲充分。
資深對衝基金人士認爲,地產調控與地產股的表現其實是兩回事,“不管地產調控的走向如何,目前的地產股總體估值偏低是不容置疑的事實。經過本輪調控,地產股的分化將會加劇,在最嚴厲調控之後,龍頭地產股當然是到了最具投資價值的時刻。但目前不應該認爲地產股的反彈是整個行業的趨勢性復甦,今後,相當多的中小型地產商將被迫轉型或者被收購,要想再回到幾年前的好日子,是不可能的了”。(趙亞洲)
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