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而根據央行的最新政策,自6月25日起,我國商業金融機構的人民幣存款准備金率將攀至17.5%的歷史高位。6月18日,國家統計局公布5月份國房景氣指數為103.34點,自去年12月以來連續6個月下降,幾乎跌至一年前的水平(103.32)。與此相呼應的是,6月17日,地產股幾乎全線跌停。
毋庸置疑,房地產市場已經進入一輪調整期,房地產業也面臨著困局——市場低迷和資金緊縮造成的『滯脹』。但值得注意的是,這一調整期是市場經過一輪瘋狂上漲後的一次正常的波動,是在市場規律作用下的理性回歸。而所謂的行業『劇變』(亦即企業的『優勝劣汰』)同樣是符合市場規律的正常結果。由於中國經濟平穩較快發展的基本面並未發生改變,房地產行業面臨的宏觀環境基本穩定,因而,通過理性分析就會發現,其實市場並不像某些人所描述的那麼悲觀。『房價將陰跌至少5年』、『樓市即將崩盤』的言論不過是一種情緒式的宣泄。
面對空前強大的『看空』陣營,地產商需要保持理性,同時也需積極制定應對危局的措施。在地產界素有『思想家』之稱的馮侖近日於博馮侖(馮侖博客,馮侖新聞,馮侖說吧)於博客上撰文稱:『很多朋友都在說房市劇變即將到來,我覺得不會這麼悲觀,但的確所有的發展商應該特別警惕。』這一評價還是較為中肯的。拋開變革建議的正確與否,馮侖積極應對的態度還是值得同行借鑒的。依據香港地區樓市發展的經驗,在樓市危局中,應變越早的地產商,生存下來的幾率就越大。可以說,『生死牌』還掌握在地產商自己手中,就看公司如何調整了。
那麼,地產商應如何適應市場萎縮和資金緊縮的行業環境,找到自己的『緊縮式』生存之道呢?由於每個企業自身的具體情況不同,很難有統一的應對模式和策略。地產商們目前采用的自救之術,或可資借鑒:降價銷售、銀行借貸、賣地賣項目(股權)、合作開發、民間借貸等等。其實,SOHO中國等紅籌股近日的回購或增持行為,就已經超越了普通的『股市操作手段』的范疇,其背後所隱含的『自救』深意更值得關注:挽救投資者信心和企業融資環境。這也是緊縮環境下的一種自救方式。
當前仍有地產商反對降價銷售,寄希望於貨幣緊縮政策的放寬。然而,上述一連串數據表明,這只能是一種奢望。在股市和信貸這兩大融資渠道收緊、其他資本市場(如私募、REITs、OTC、民間借貸)尚不成熟的背景下,地產商的融資渠道進一步收窄已是不爭的事實,這就像裡海湖水出現入不敷出的『赤』字一樣。因而,在惡劣環境逼迫下,地產商必須尋求一條適應緊縮環境的出路。畢竟,浮上水面生存是第一位的。
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