|
||||
在成品油和電價提昇後,預測機構再次調高了下半年CPI的預期。在目前全球經濟一體化的環境下,是否必須采取更緊縮的貨幣政策來應對通脹?如果繼續加大反通脹力度,那意味著穩定資本市場難度將進一步加大。
油價推高CPI幾何來自申銀萬國證券研究所的最新報告顯示,本次油價上調對CPI的直接影響為0.1%,間接影響達0.5%。因為居民用電價格是不調整的,對CPI沒有直接影響。大部分加工企業用電成本佔總成本比重不大,電價成本增加對生產經營總成本影響相對較小,所以在競爭比較充分的情況下,隨著技術進步可以消化一部分。
而中金公司首席經濟學家哈繼銘在接受采訪時,預測上調成品油價將在今年下半年推高通貨膨脹率0.9個百分點,今年的通脹率將為7.5%。他認為,中國的成品油需要再提價60%纔能達到世界市場水平。高盛駐香港的經濟學家梁紅認為,中國上調成品油價對於CPI的影響非常有限,而且不會改變CPI繼續下降的趨勢。
年初宏觀調控一度將2008年控制通脹目標定為4.8%,這顯然已經不可能實現。而5月份,中國居民消費價格指數漲幅放緩至7.7%,但工業品出廠價格指數(PPI)從4月份的8.1%昇至8.2%。從6月20日起,國內汽油和柴油基准價格已經上調了約16%到17%,因為零售價格有8%的上浮空間,所以零售價格最終上漲幅度可能達到26%。油價究竟將推高CPI幾何已成重點關注。
宏觀調控拐點或至央行如何應對在通貨膨脹壓力的情況下上調成品油價格,則成為市場另一個非常關心的問題。
近日中國人民銀行行長周小川在紐約表示的『為了對付上調燃油價格可能會加劇通貨膨脹的局面,央行可能會制定更有力的政策』,加大了人們對加息的預期。畢竟今年以來,雖然五次上調了存款准備金率,加息腳步卻尚未來臨,5月CPI指數雖然出現回落,仍高於一年期定存利率不少。這些的擔懮也相當程度地影響了昨日上證綜指表現。
尚福林主席近日指出要『全力維護資本市場穩定』,上調1個百分點的存款准備金率被指為是導致股市十連陰的主凶。那麼從緊的貨幣政策是否會影響到資本市場的穩定呢?
對外經濟貿易大學金融學院的宋國良教授表示,在周邊國家都通脹的環境下,全年8%以內的CPI數字是可以接受的,而且下半年CPI可能逐步趨緩。貨幣政策的從緊會影響貨幣市場的供給,雖然對二級市場的影響不是直接的,但對上市公司的影響是直接的。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||