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因受宏觀調控的影響,分析師對房地產行業關注度一直較高,從上一周的第5位昇至分析師關注度排行榜的第3位。上周房地產股的集體大幅下跌,也再度成為推動大盤暴跌的『動力先鋒』。房地產股之所以出現『塌方』式的下跌,其實反映的是市場對宏觀經濟的極度悲觀和恐慌。央行大幅提高存款准備金率,或是壓倒房地產股的那根稻草。
大通證券分析師表示,隨著央行本次准備金率上調,未來還將凍結4000多億元資金,銀行收縮銀根,開發商獲得的資金供應減少。新的從緊貨幣政策要求房地產商自有資金達到35%纔能獲得貸款,地產商資金回籠的速度也在快速下降,大量中小開發商面臨倒閉的可能。行業龍頭企業萬科在上月的表現頗具代表性,盡管一季度實現了過百億元的驕人業績,但萬科在二季度首月的銷售卻出現下滑,銷售金額較前一月下跌了約三成。
安信證券分析師指出,雖然房地產公司普遍面臨現金流壓力,但是從目前的情況來看,斷言整個房地產業將出現危機、許多房地產公司面臨資金鏈斷裂明顯為時過早,目前來看,開發商還具有比較大的資金騰挪空間:全國房地產行業『資金來源/實際完成投資額』自2004年至2008年4月一直維持較穩定、規律的態勢,沒有發生異動。上市地產公司資金風險仍在可控范圍:流動性、負債率等仍較可行。開發商還能夠通過各種途徑獲得資金來源:除了通過資本市場股權融資和銀行貸款外,還可以采取以下途徑:發行公司債、發行信托產品、轉讓項目股權以及合作開發等獲得資金。總之,大部分地產公司目前還沒有因資金之困而倒閉的危機。
聯合證券分析師也認為,自下而上分析企業,結論遠好過僅僅來自宏觀的推斷。雖然經濟的周期性波動,加劇了房地產行業的波動。不過,如果稍微放長視線,就會看到人口紅利、城市化、住房消費昇級這些推動房地產需求增長的主要動力並沒有衰減,因此,對未來房價的繼續下跌空間並不持悲觀的態度。
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