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美國樓市今年還未出現觸底的曙光,美國政府支持的兩家抵押貸款融資機構——聯邦國民抵押貸款協會(房利美,Fannie Mae)和聯邦住房抵押貸款公司(房地美,Freddie Mac),可能在本月曝出連續第三個季度虧損,這將增強他們募集更多資本的需求。
彭博對12位分析師的調查顯示,公布季報的房利美在一季度部分成本扣除之前,每股可能虧損64美分;而房地美可能每股虧損83美分,該公司季報定於5月14日發布。
在美國12萬億住房抵押貸款市場中,有四成抵押貸款都是這兩家公司擁有或者擔保的。隨著美國樓市泡沫的破滅,空前規模的貸款違約和喪失抵押品贖回權,給兩家公司帶來巨大的損失。在過去的12個月,房利美和房地美的股價都縮水了超過50%。
彭博的分析師調查還顯示,在減計了超過94億美元的抵押貸款相關損失之後,房利美和房地美各自可能需要融資最多150億美元。
『現在是進行融資的好時機,』Friedman, Billings, Ramsey &; Co.的分析師Paul Miller表示,他給出這兩家公司的評級是『表現落後於大盤』。『既然不能確定今後3個月能否募集到資金,乾嗎不在現在就融資呢?現在就有資金。』
房利美已經把今年信貸損失的估計區間,從原來的8~10個基點提高到11~15個基點。摩根士丹利的分析師Kenneth Posner表示,每個基點,即萬分之一,相當於15美分的每股盈利。他預期隨著信貸危機的深化,這些公司的信貸損失可能高達20個基點。
房地美已經表示,他們的信貸損失將在2008年提高到12個基點,即22億美元;而到了2009年他們的信貸損失還將提高至14個基點,即29億美元。
為了向房地產市場注入更多現金,促進貸款活動,美國聯邦房地產企業監管辦公室允許上述兩家公司增加更多的資產。該辦公室的主任James Lockhart在3月份表示,這兩家公司可能各自需要100億美元。
高盛集團駐紐約的分析師團隊預期,兩家公司各自可能融資20億美元至50億美元,高盛建議投資者賣出這兩只股票。摩根士丹利的分析師Kenneth Posner表示,房利美可能試圖發行40億美元的股票,有趣的是,他在建議投資者購買這家金融機構的股票。
衡量美國20個大城市綜合房價的指數標普/Case-Shiller房價指數在今年2月份下跌了12.7%,創有史以來最大同比跌幅。美國銀行的分析師團隊在上周發布的研究報告中表示,美國房價的加速下跌可能使這兩家公司提高信貸損失的評估。
自從次貸危機爆發以來,全球金融機構已經募集了超過2300億美元的資金。房地美在去年11月發行了60億美元的優先股,隨後一個月房利美也發行了70億美元的優先股。根據美國聯邦房地產企業監管辦公室的數據,截至去年12月31日,房利美和房地美兩家公司共有73億美元的資本公積。
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