緊隨房貸新政、國土資源部39號令之後，又一個涉及到房地產市場的宏觀調控組合拳出臺：央行年內第八次宣布上調存款准備金率，10月25日起，存款類金融機構人民幣存款准備金率達13%。

　　此前的幾次上調存款准備金率，對於今年走熱的樓市並未產生明顯影響。但這一次，國土資源部要求『今後建設用地使用權證書必須在完全付清土地款的情況下纔能獲得』的話音剛落，銀行存款准備金率再度上調，頓時讓房地產業界感受到壓力。『一年裡存款准備金率提高了4個百分點，說高不高，說低也不低。對我們這樣的中小開發商而言，資金鏈繃得更緊了。』一位在杭州城北有項目的開發商說道。

　　據悉，目前房地產行業的常規運作模式，是在獲取部分土地使用權之後進行銀行融資並開發銷售，而銷售回款被用於後期循環開發，如此一來即可用有限的資金撬動多個項目。在這其中，銀行資金的作用極為重要，是開發商以小博大過程中的關鍵環節。一位業內人士告訴記者，雖然近年來金融機構對房地產信貸審查較嚴，一般都要求四證齊全後纔『放行』，但在實際操作過程中，開發商拿地後拖欠土地出讓金的情況並不少見，有些地塊甚至在受讓人未繳清全部出讓金就分期取得建設用地使用權證書，這些建設用地使用權證書往往在開發商取得房地產信貸的過程中發揮關鍵作用，為開發商充盈資金鏈提供了時間差。

　　土地款未付清前拿不出建設用地使用權證，這意味著對開發商的自有流動資金要求更高，而存款准備金率又接連上調，無疑在此基礎上『雪上加霜』。某房產公司項目老總表示，『那些上市的大公司可以通過資本市場的融資渠道獲取必需的自有資金，而中小企業受困於資金鏈壓力，將可能面臨出局危機。』