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在傳統的集資和賣樓都較為活躍的四季度,房地產信托開始出現『冷意』。用益信托統計顯示,2014年四季度,房地產集合資金信托的發行、成立規模分別為485.8億元、355.6億元,同比分別下降61.2%和64.8%。用益信托研究員帥表示,募集資金規模下降是受經濟增速放緩,房地產行業下行風險較大,信托業今年面臨兌付危機較大,尤其是房地產行業等影響。
規模大幅下降
用益信托數據顯示,2014年四季度,房地產集合資金信托的發行、成立規模下滑,共發行485.8億元的房地產集合資金信托計劃,而在2013年同期,這一數據為1253.4億元。這意味著,四季度該類信托產品的發行規模同比下降61.2%。
同期,房地產集合資金信托的成立規模為355.6億元,與2013年四季度的1010.2億元相比,下降64.8%。
『房地產信托規模在這個四季度是有下降的,對此之前,2012年、2013年四季度發行規模確實較大。』用益信托研究員帥國讓分析發現。不過他強調,由於信息披露的滯後性,集合房地產信托成立規模降幅也有可能不到六成。
在用益信托看來,受弱經濟周期環境和強市場競爭因素影響,預計後期房地產信托規模會繼續小幅回落,但不可能完全萎縮。目前,房地產整個資金面都比較緊,不少信托公司曾在一些三四線項目中遭受十幾億的損失。在二三線房地產項目產生了很多壞賬之後,銀行和信托對項目的選擇,已經列出了更為細分的標准。
隨著房地產市場進入滯漲期,融資格局出現調整,以房地產和市政基礎設施建設為代表的傳統信托業務日益受到嚴峻挑戰。不少信托公司內部已有共識,信托資金運用亟待新的價值發現。
『信托資金在過去幾年青睞資金需求較大的房地產與基礎建設,但是目前信托公司需要加強對實體經濟相關領域的研究力度。』中建投信托研究創新部總經理王苗軍分析走勢認為,經濟進入新常態下,信托資金的價值發現必須服務實體經濟發展。
記者從用益信托等多家有關機構了解到,近來隨著房企資金普遍緊張,不少房地產信托風險加大。而一朝涉險後,很多信托公司開始對投資房地產項目提出了各種『明文規定』,包括超過一定限額的項目暫停審批,或對項目類型和區域進行嚴格的限制,保證精選收益預期穩定的項目。
對於信托資金的轉向,華南信托公司內部人士向記者介紹,目前隨著房地產價格逐漸回落,建築規模肯定會萎縮,房地產信托難以提供高息,未來證券類信托可能會穩定增長。南都供稿