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紛紛擾擾的融創綠城收購案終於塵埃落定。昨天,融創中國與綠城中國同時發佈公告,宣佈雙方同意終止於5月22日簽署的收購協議。作爲代價,除了返還融創此前支付的60.08億港元收購款外,宋衛平還須支付約一成利息。
-進展
收購協議有條件終止
今年5月22日,綠城中國和融創中國同時發公告,宣佈融創中國以約爲63億港幣收購綠城中國24.313%股份。不過,10月底,業內傳言綠城董事長宋衛平有意終止收購協議,重回綠城。
雙方簽訂的“終止協議”規定,終止協議日期後5日內,綠城須退還5億元給融創附屬公司;2014年12月31日中午12時前,綠城原則上須向融創附屬公司累計退還60%應付款項(且無論如何不得少於50%應付款項);2015年2月12日中午12時前,綠城須向融創附屬公司退還餘下應付款項。
對於還款方式,綠城指出,如果於今年12月31日中午12時前退款,按照8%計息;如果在12月31日中午12時和2015年2月12日中午12時之間還款,12月31日之前按照8%計息,2015年1月1日後按照10%計息。同時,任何逾期款項按20%計息。
公告還顯示,待完成登記股份押記及退還至少60%應付款項後,融創此前向綠城提名的管理團隊將於30日內辭任有關職務。如果賣方未能於2015年2月12日中午12時前退還應付款項,而股份押記並未按終止協議解除,則股份押記可予依法強制執行。
-回顧
一波三折的融綠風波
5月22日
融創中國發布公告,稱以62.98億港元收購綠城中國24.313%股份。孫宏斌被委任爲綠城非執行董事、董事會聯席主席和提名委員會主席;宋衛平將由原來的董事會主席改任董事會聯席主席;2015年3月1日起,宋衛平將由董事會聯席主席改任爲董事會名譽主席,孫宏斌擔任董事會主席。
10月27日
宋衛平迴歸綠城傳言傳開。
10月30日
宋衛平和孫宏斌相談三個多小時,據稱宋願意放棄自己北上廣深一線城市的業務,以及融綠公司的所有股權,來重新獲得回綠城的機會。
11月6日
孫宏斌透過微博,側面迴應了宋衛平重返綠城事件,希望多做些雙贏的事。
11月13日
有舉報信舉報宋衛平夫婦、綠城中國副董事長壽柏年及孫宏斌是一致行動人。而根據香港的《公司收購及合併守則》,一致行動人合計持股(投票權)超過30%,便應該針對上市公司全部股份提出全面要約收購。
11月19日凌晨
宋衛平公開發文《我的檢討和反省》,宣稱自己將綠城賣給孫宏斌是一個錯誤。
12月1日早間
融創中國公告稱,融創中國正考慮可能調整收購事項,當中可能涉及(其中包括)在全數退還該公司已支付的代價後,終止收購事項或對將予收購的標的股份及其他條款作出調整。
-迴應
宋衛平稱月底前還錢
事實上,18日晚間,綠城中國和融創中國已正式簽署了終止協議。據媒體報道,宋衛平表示,月底前就可以按照協議約定的金額,將錢付給融創,並正式終結這次交易。
據悉,宋衛平以綠城中國股份作爲質押,已向東方資產借貸30億元,再加上宋衛平、夏一波夫婦籌集的20億元,已經足夠償還融創先行繳付的50億元收購款。與此同時,民生銀行與新湖房產也介入,綠城的一些老員工和老業主也紛紛出資幫助。
“感謝綠城的老員工,感謝我們的業主,他們自發的捐助行爲讓我很感動。”在給媒體的回覆中,宋衛平如此說道。
據悉,融創與綠城雙方團隊的此輪談判爲期一週,“談判過程異常艱苦”,都想爲各自團隊爭取最大的利益。
“從股權出售後到現在,綠城在融創的營銷策略下走過低迷期,業績也得到提振,8%的利息是一個比較合理的溢價”,一位不願具名的業內人士對記者表示,基於共同的利益,未來宋孫二人仍然不排除有繼續合作的可能性。
-前景
短期內將處於動盪期
值得一提的是,幾乎與18日雙方簽訂“終止協議”同時,花旗銀行下調對綠城中國的投資評級,由原來“中性”降至“沽售”,目標價由8.4元降至5.8元,相當每股資產淨值折讓50%。
該行預料,綠城中國有關出售股份予融創之交易將於年底前有定案,但不認爲綠城的前景會因此變得明朗。而有關股權結構和管理團隊的不明朗因素,仍將妨礙綠城的發展戰略,令其難以應對基本挑戰(如利潤率、庫存等)。
一位業內人士分析認爲,在房地產市場利潤率普遍下滑、行業競爭日益加劇的當前,“重產品輕營銷”一直是宋氏綠城的短板,也是當時綠城中國選擇出售股份的重要原因。
事實上,自5月份開始,融創方面“接管”綠城的幾個月內,以營銷見長的融創團隊進駐綠城,曾使得綠城中國業績大幅提升。今年8月份,業績首次翻番,10月份再達歷史新高。
不過融創團隊選擇的“降價走量”策略招致老業主不滿,並引發大量維權事件。最終促使“視品牌爲生命”的宋衛平決定放棄出售股份,重回綠城。上述人士表示,“即使此番迴歸成功,除了要面對去庫存的老難題以外,綠城中國還須適應半年內兩番易帥的陣痛,以及大範圍的人事調整問題。短期內,將面臨動盪”。