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銀監會發文批復國開行住宅金融事業部開業
財政資金和開發性金融或者其他社會資金合力為公共事業服務是最快捷的渠道和最好的方式。
7月29日,銀監會發布《中國銀監會關於國家開發銀行股份有限公司住宅金融事業部開業的批復》,同意國家開發銀行股份有限公司住宅金融事業部開業,鄭之傑任總裁,張旭光、楊文岐任副總裁,住所為北京市西城區復興門內大街18號開行大廈第9、10層。
『下一步,事業部將繼續貫徹黨中央、國務院有關要求,進一步加大開發性金融支持棚戶區改造工作的力度。』國開行住宅金融事業部有關人員表示。
『棚戶區改造由開發性金融來介入比較好。』中國社會科學院財經戰略研究院財政研究室助理研究員於樹一在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示。
開發性金融介入公共服務領域,將分工財政補貼的部分功能,優化補貼方式。仍以此住宅金融事業部設計之初就意在發力的棚戶區改造為例,於樹一指出,棚戶區改造要考慮到投入和產出的成本問題,而開發性金融有更多的資源進行全面的調研,也存在一定的收益性,如果純粹的財政資金投入進去可能沒有那麼大的力量去探索具體哪個地方是否應該投入,是不是應該進行改造。『由於各方面因素所限,財政資金不可能做到信息的細化,但是如果是開發性的金融去做這個事可能會更有效率一些。』
毋庸置疑,在支持公共服務方面財政資金義不容辭。然而現實的情況是,財政資金並不能負擔所有的公共服務,它只能是負擔最重要的項目,用在最重要的方向上。此外,財政資金所要投資和參與的項目和提供的公共服務都是社會效益比較高而經濟效益比較少,對於社會資金的吸引力有限。
對此,於樹一強調,在理論上,應該由政府帶動金融和其他的社會資金來提供社會服務。財政資金撬動社會資金存在一些難點,因此財政資金和開發性金融或者其他社會資金合力為公共產品服務是最快捷的渠道,是為公共事業服務最好的方式。
『財政資金應該以民生為主,最能夠滿足社會公共需要的方面,開發性金融應該放在既能滿足社會需要又能促進社會積極發展的方面,在這兩個方面財政應該少介入,而應該給開發性金融政策上的優惠或者是貸款的補貼,用間接的方式對開發性金融進行支持。而那些純粹的公共物品或者公共服務應該由財政直接投入。』於樹一補充道。
據悉,此前國家開發銀行已經從人民銀行獲得了總額高達1萬億元的『抵押補充貸款』(Pledged Supplementary Lending,簡稱PSL)。而這筆資金將主要用來支持國開行發放棚戶區改造貸款。
對於國開行獲得的1萬億元PSL,廣東省社會科學綜合研究開發中心主任黎友煥接受《中國產經新聞》記者采訪時表示:『PSL在棚戶區改造方面起定向降息的作用。與其他屬於政策支持的三農和小微相比,棚戶區改造和基礎設施建設有國企或政府背書,風險較低。國開行可以發行住宅金融債從負債端獲得資金來源;PSL可以從資產端提高資產周轉率和資金使用效率,從而實現雙向加強政策支持效果。』
同時,黎友煥也指出,國開債發行成本高企一直是債市的焦點問題之一。目前國開行債券平均收益率在5.3%左右,而且伴隨存貸比可能放開,商業銀行調整資產負債結構過程中對債券類資產的配置需求降低,國開行債券融資成本甚至有進一步上行的可能。對於國開行而言,PSL的好處是從央行獲得了定向低成本融資。『從再貸款到PSL,可以看出,央行希望把提供棚改資金支持、穩增長的短期目標,與推進利率市場化的改革相結合。』
而在於樹一看來,國開行獲PSL是要起到四兩撥千斤的作用,包括帶動金融,帶動其他的社會資金共同為准公共性項目提供服務。
事實上,在財政資金很有限的情況下,國開行住宅金融事業部支持棚戶區改造提供貸款優化了財政補貼的方式。『不管是從理論還是實踐中都應該加強財政資金與其他開發性金融機構的合作,在財政資金有限額情況下,如何推動財政資金和金融結合或者其他經濟體結合一同去做公共服務這是全世界共同應該探索的課題。』於樹一說道。