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月10日,濟南新房與二手房限購政策將全面放開,標誌房地產市場濃厚的政策色彩正在減弱,房地產股票已連續兩天走好,在經歷了收緊到放鬆後地產股也因此出現變化,地產股能否藉此時機反彈受到市場的關注。
經過數年的行業調控後,房地產股估值已極其低下,僅次於銀行股,據深交所的數據,7月10日57只房地產股的加權平均市盈率9.6倍,從估值看,房地產股無論是投機還是投資都存在機會。
房地產保持較平穩發展
但是,短期看,房地產在經歷了價格的上漲後,存貨規模龐大,價格偏高,令到消費需求不足,需要時間調整;中期上,政策色彩減弱後,行業很可能在一段時期內保持較平穩的發展。考慮到房地產股估值低下,在政策放鬆的初期應有估值收復的機會,之後是等待行業數據的走向。
行業政策與股價的關係可以這樣描述,房地產行業從政策調控收緊,到政策逐漸退出;房地產股的走向是,從高估值回落到估值迴歸。
目前房地產有向行業龍頭集中的態勢,萬科公司半年的銷售額就已經突破千億元,由於盈安合夥花大量資金購入股票,對萬科價格有十分大的提振,昨日萬科A的市盈率15.9倍,保利地產是17.2倍,這兩家龍頭的估值都較平均市盈率高,短期難有爆發性反彈,但萬科在香港上市的萬科企業目前定位在15元之上,對A股股價有牽引作用。
龍頭的作用在於樹立標杆,其他質地較好估值偏低的房地產股機會更大,力度也可能更大,這應該是進取投資者的選股思路。