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6月份,房地產信託募集資金達到152億元,平均收益達9.78%,爲所有投向中最高
樓市在“低溫”中運行,房地產信託業的發行也持續低迷,但節節走高的收益率讓房地產信託仍然成爲投資者的“香餑餑”。
房地產信託產品不愁賣
“雖然現在大家都擔心房地產信託的風險,但來諮詢的都看中高收益,不愁賣。”日前,一家第三方理財經理對《證券日報》記者如是說。
根據用益信託工作室最新統計數據顯示,今年上半年,房地產集合信託共融資1192.26億元,佔總規模的27.76%,佔據首位,與前5月佔比持平;平均預期收益率9.73%,領先其他領域的信託產品。僅6月份,房地產信託募集資金達到152億元,平均收益達9.78%,爲所有投向中最高。
重金之下必有勇夫。因此,雖然業內普遍擔憂房地產信託的風險,但無論是對信託公司來說,還是對投資者來說,房地產信託無論都是無法割捨的。
業內人士表示,由於國家對房地產的調控政策和對房地產開發貸款的謹慎態度,房地產企業融資需求一直非常強烈。相對於其他行業,房地產業也有其自身的特殊性,那就是房地產項目本身可以提供豐厚的利潤,能夠承受相對較高的融資成本。
值得注意的是,統計數據顯示,從2012年開始,房地產信託到期規模迅速增加,進入兌付密集期。而2014年集合資金房地產信託預計到期總規模爲1780.06億元,其中一季度爲368.48億元、二季度爲439.15億元、三季度爲444.61億元、四季度爲527.82億元。隨着兌付規模逐季增加,2014年將成爲房地產信託新的兌付高峯期。整個信託業面臨兌付壓力。
不過,標準普爾評級服務在日前發佈的《中國房地產觀察:艱難的經營環境將進一步令房地產商兩極分化》報告中預計,樓市銷量將從2014年下半年開始逐步改善。
平安信託總經理宋成立表示,平安信託仍看好房地產行業的中長期趨勢。他同時提出,平安信託與房地產企業可在多方面展開合作。
6月份規模同比下降58%
雖然高收益率的魅力難擋,但在整體不景氣的房地產市場環境下,融資需求減少,信託公司也更謹慎,提高融資門檻,直接導致房地產信託融資規模下降。
用益信託工作室的統計數據顯示,今年6月發行的集合信託共計558個,較去年同期小幅增加15.29%。不過,從融資總量來看,集合信託6月全月募集的資金僅爲626.43億元,與去年的972.69億元相比大幅下降了逾三成。
從投向來看,在6月發行的信託產品中,基建類信託產品放量發行,數量同比增加一倍多,而募集資金增加了18.78%,但房地產和工商企業類信託卻雙雙大幅萎縮。據粗略統計,2013年同期,房地產信託成立總規模360億元,2014年僅爲152億元,下降57.8%。
業內人士指出,供需乏力是房地產信託成立規模下滑的主要原因。而隨着房地產信託產品的兌付壓力越來越大,系統性風險逐漸凸顯,監管層對信託的監管越來越嚴格,房地產項目長期受嚴控,信託公司在房地產業務上也更謹慎,一方面提高融資門檻,另一方面提高融資成本。
標普的報告也認爲,與銀行等融資渠道相比,信託融資渠道能夠更靈活地使用資金且不佔用銀行的貸款額度,具有一定的優勢。他們認爲,更多的房地產企業仍會通過發行信託計劃進行融資。
不過,專家表示,房地產市場已經進入下半場,爲開發商提供銀行開發貸之外的債權融資和夾層融資、以房地產信託爲主的非銀地產服務企業,短期內可能遭遇調整和風險。在此背景下,優選服務對象、優化資金來源及確定細分市場,是制勝的三大利器。記者夏青