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在倫敦街頭,房地產中介的廣告牌隨處可見。本報記者王傳寶攝
英國政府要給過熱的房地產市場降溫的消息已被熱炒多時,然而,高舉的大棒最終卻輕輕地落下,這讓業界頗為意外,路透社甚至稱之為『杯水車薪,無濟於事』。
英國央行是6月26日公布控制房地產市場新措施的,其核心內容是限制金融機構發放『高倍數貸款』的比例。根據新規,年房貸額超過1億英鎊(約合1.7億美元)的金融機構,發放『高倍數貸款』不得超過該機構住房貸款總額的15%。按照業界規定,貸款金額超過借款者收入4.5倍以上的,屬於『高倍數貸款』。
從上述措施看,英國央行調控的著眼點,是控制房地產泡沫對金融業構成的威脅,避免引發金融危機。這當然是英國央行的分內之事,到什麼山頭唱什麼歌,央行『專注於』金融風險本無可厚非。然而,當前英國房地產市場上越吹越大的泡沫帶來的潛在威脅絕非僅僅對金融業。更為令人擔心的是,這些新措施對英國房地產市場上出現的問題既不能治標,更難以治本。
當前,英國房地產市場泡沫嚴重,確實到了非治不可的地步。根據英國國家統計局最新數據,4月份英國平均房價同比上漲9.9%,其中倫敦的漲幅達到18.7%。財政大臣奧斯本此前表示,雖然房地產市場目前沒有威脅到英國的金融安全,但如果不加以控制,未來將會引發金融危機。當地經濟學界的考慮更為深遠,早有經濟學家警告說,雖然房地產市場吸引資金投入,帶動了英國經濟的復蘇,但過熱的市場正在蠶食著經濟持續發展的動力。同時,飆昇的房價也引發了普通消費者的不滿。英國安永會計師事務所認為,英國房地產市場的投資回報率遠高於銀行存款及股市,因此,導致投機暴增,普通購房者反受其害。
然而,英國央行行長卡尼的新措施僅僅是通過行政手段對高風險放貸設置限制條件。據了解,目前英國高倍數抵押貸款的佔比約為11%,距離15%的上限尚差4個百分點。看來,卡尼仍為金融機構對房地產高風險放貸留有增長空間。不僅如此,目前英國的房地產市場上,約有三分之一購房交易為現金支付。對於這部分購房者,通過金融手段難以控制,卡尼的新政策基本無效。另外,卡尼在新措施中沒有調低每筆高風險抵押貸款的房價水平,目前的房價水平為60萬英鎊。卡尼的這一做法受到當地輿論的批評,指責其對當前英國房地產泡沫的嚴重性認識不夠。
卡尼的角色決定了英國此番房地產調控只能是蜻蜓點水,浮光掠影,不能根治房地產市場過熱問題,奧斯本對此應當心知肚明。然而,對於其他更有效的調控手段,奧斯本肯定是心有顧忌,退避三捨。如果加息,奧斯本擔心會影響到英國經濟的復蘇。如果加稅,勢必引發普通購房者不滿,特別是英國下屆大選即將展開,在這個時候,選民選票的分量有時要比其他事情重得多。
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