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該產品嚴格限制投資房地產開發項目,避免成爲房地產開發融資工具
“在政策和管理人才到位之後,REITs實際上是把單一的資產,多次地開發、多次地變現,跟證券化沒有兩樣,只不過是另外一種形式體現。可以預見,在未來兩三年,中國的房地產必然會實現融資市場的多元化、融資產品的多元化、模式的多元化。” AT科爾尼管理諮詢公司全球合夥人、大中華區的總裁莊銳豪接受記者採訪時表示。
國內首個交易所場內房地產投資基金產品(REITs)——中信證券“中信啓航專項資產管理計劃”(以下簡稱“中信啓航”),於今日在深交所綜合協議交易平臺掛牌轉讓。該基金的面世是落實證監會《關於進一步推進證券經營機構創新發展的意見》關於“研究建立房地產投資信託基金(REITs)的制度體系及相應的產品運作模式和方案”的重要舉措。
深交所有關負責人表示,現階段,在我國證券市場推出交易所場內REITs產品具有三個重要意義:一是豐富證券市場投資品種。REITs的收益來源於成熟物業租金收入與物業資產增值,兼具固定收益產品與權益類產品的投資特性,爲證券市場投資者提供了具有新型風險收益結構的投資品種;二是通過參與產品設計與運作管理,促進證券經營機構及相關中介機構提高自身核心競爭力,形成新的盈利模式;三是以穩定分紅爲基石、以租金預期爲核心的定價機制有助於推動房地產理性價格的形成,成爲物業定價的重要市場標杆,促使投資者關注房地產投資的租金回報。
與國內信託公司大量發行的投資於開發階段物業的房地產信託存在本質區別,交易所場內REITs產品主要着眼成熟物業資產的投資和管理,嚴格限制投資房地產開發項目,避免成爲房地產開發融資工具。
上述負責人表示,下一步,深交所將在總結產品運作經驗、做好風險控制與投資者適當性管理的基礎上,積極探索運用REITs爲保障性住房建設服務,繼續準備推出面向公衆投資者的REITs產品。