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不久前,山東省最大一單私募債融資項目在臨沂啓動。融資主體是臨沂城市建設投資集團有限公司,以臨沂市北城新區二期片區棚戶區改造工程作爲募投項目,利用私募債籌集棚戶區改造缺口資金50億元,預計在6月份發行完畢。這筆錢將用來進行回遷房和基礎設施建設。
國開行幹部掛職提供契機
私募債券是指向與發行者有特定關係的少數投資者募集的債券,投資者一般爲銀行和保險公司等,發行者償還債券的時效,一般比銀行貸款要長,而投資人的收益和風險也相對成正比。
自2012年中旬,國家啓動中小企業私募債業務試點,爲我國中小企業提供了一條新的融資渠道,這被看做是證券市場的一大改革和創新,也是完善資本市場體系的一大突破。
臨沂的此次募投項目,共涉及北城新區二期片區的19個村莊,拆遷土地面積3.2萬畝,拆遷1.1萬戶、3.3萬人,拆遷面積372萬平方米,安置還建面積204萬平方米,可以節約土地2.9萬畝,項目總投資75億元。私募融資的50億元,全部用來建設回遷房和基礎設施。
如今,地方政府開始嘗試通過私募債籌集資金進行保障房建設和棚戶區改造,這是一種新鮮的嘗試,而這種方式可以減輕政府財政和債務壓力。
今年年初,濟南市“清雅居”公租房項目首筆私募債成功發行,金額爲12.5億元,這也是山東省依託交易商協會搭建的債券市場平臺發行的第一單公租房建設項目私募債。這筆錢用來支持公租房項目主體後續建設和配套設施建設。
去年國家發改委曾下發通知要求,凡是承擔棚戶區改造項目建設任務的企業,均可申請發行企業債券用於棚戶區改造項目建設,並鼓勵有條件的市、縣政府對棚戶區改造項目給予債券貼息,此次臨沂發行的私募債也是嚴格按照國家政策執行。
臨沂城市建設投資集團相關負責人告訴記者,2013年7月,國家開發銀行規劃局副局長沈繼奔掛職臨沂副市長,也爲這次私募債籌集棚戶區改造資金提供了契機。而臨沂此次私募債,正是通過國家開發銀行發行。
此次融資風險很低
一山東銀行系統人士說,在中國私募債發行過程較複雜,也較嚴謹。一個企業如果通過發行私募債融資,先找中介作爲主承銷商,找律師做法律上的評估,找外部評級公司對企業做整體評估,還需要審計報告。然後主承銷商會對整體項目做一個大的報告,尋找投資人,而這些投資人一般是銀行間市場會員,數目一般限制在200位以內。
在臨沂城市建設投資集團相關負責人看來,棚戶區改造資金投入大,回收慢,有些項目難以實現資金平衡,在加大財政資金投入的同時,地方政府往往承擔了風險。此次通過私募債融資,則可以在獲取資金支持的同時,有效規避這些風險。
在上述銀行系統人士看來,此次臨沂50億元的私募債融資,這種數額很難通過銀行貸款實現,即使實現,利率也會難以承受。
臨沂城市建設投資集團相關負責人稱,此次私募債融資風險非常低,這也是吸引投資人的關鍵。一是臨沂城市建設投資集團擁有大量通過正當程序獲得的土地,這是有利的資金擔保;二是一旦出現還款困難,市政府會進行兜底。