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制圖:楊仕成
房地產再融資暫停三年後,中茵股份天保基建定增獲證監會批准
華西都市報:地產再融資正式開閘!昨日晚間,天保基建、中茵股份發布公告表示,其非公開發行A股股票申請獲得證監會通過,不過專家稱,對此並不能過多解讀,兩會期間,管理層指出房地產調控將更為靈活,向雙向調控轉變,所以地產企業再融資實際上也就是政策的落實而已。
地產再融資正式開閘!昨日晚間,天保基建、中茵股份發布公告表示,其非公開發行A股股票申請獲得證監會通過,其中,天保基建發行股份數量不超過3.46億股,募集資金15.5億;中茵股份非公開發行股票數量不超過1.8億股,募集資金不超過17.15億元。據了解,房地產再融資已經暫停三年有餘,直到近期萬科B轉H的獲批,以及綠地公告預計登陸A股市場,纔讓市場對地產再融資放開重懷期待。
地產雙雄開盤漲停
根據公告顯示,天保基建擬以不低於4.48元/股的發行價格,發行股份數量不超過3.46億股,募集資金15.5億建設三個房地產項目並補充流動資金。
中茵股份曾經於2013年3月19日公告非公開發行股票預案,擬以9.23元/股的價格非公開發行股票1.09億股,用於發展公司黃金采選和連鎖醫藥零售等兩大新業務。之後,定增預案可謂完全『改頭換面』。根據最新預案,公司擬以不低於9.53元/股的價格,非公開發行股票數量不超過1.8億股,募集資金不超過17.15億元。募集資金將全部用於公司全資子公司江蘇中茵置業有限公司之控股公司徐州中茵置業有限公司『徐州中茵廣場項目』的開發與營運。
這一利好在昨日盤面早有體現,昨日天保基建和中茵股份早盤便雙雙衝上漲停板,其中天保基建收於5.74元,中茵股份則收於13元。而整個房產板塊則呈現先抑後揚的走勢。
40家上市房企等待再融資
房地產再融資暫停已經三年有餘,據統計,繼2013年三季度新湖中寶公布再融資預案,截至日前,已有40家左右上市房企發布再融資預案,僅2014年以來,就有蘇州高新、中國武夷和浦東金橋等5家上市房企發布預案。直到近期,萬科B轉H方案的獲批,雖然並不涉及再融資,但是讓市場對地產再融資放開早有期待。而在本周二,綠地集團計劃借殼金豐投資登陸A股市場,655億的注資金額將刷新A股最大規模借殼紀錄,又為市場增添了新的想象空間。
在本土上市公司中,迪康藥業大股東藍光集團自2008年入駐以來,便早有借殼上市謀求新發展的想法,但受到地產調控政策影響,始終未能如願。因此,在中央定調地產調控逐步回歸市場的大背景下,此次地產再融資的開啟,也將為藍光集團借殼迪康藥業燃起新希望,同時也符合了上市公司轉型和股東融資的雙重意願。
觀點1
開閘是『雙向調控』的落地政策
『地產再融資的開閘是今年房產政策「雙向調控」的體現。從過去的抑制房企資金向增加供應切換,過去市場化機制被行政手段制約的因素或得以消除。』西南財經大學經濟學院副教授劉璐昨日表示:『從去年開始全國許多城市出現房價分化的現象,據我的調查,以北上廣為主的一線城市去年房價有15%左右的漲幅,以成都、重慶為代表的二線城市漲幅則較溫和,達到9%左右。但是三四線城市的房價卻有所滯漲,只有超過1%的微小漲幅,比CPI漲幅還慢,就相當於三四線的房子已經在貶值。』
劉璐表示,地產再融資的開閘將緩解房企的融資壓力,降低房企的融資成本,但是政策的具體效果如何,目前還不好說,仍需看整個房產市場的供需情況。但可以預計的是以後將陸續有政策出來,特別是三四線城市將有所松動。
有業內人士同時指出,本事件發生的背景是周一興潤置業違約引發地產股持續兩天大跌,從時間看,本次地產再融資放行,是對房地產企業興潤置業資金鏈斷裂事件的回應。
觀點2
開閘或為對衝信托兌付
『地產再融資並不代表地產春天來到。』成都高盛遠東投資管理公司總裁吳松表示:『聯想到近期屢屢出現的涉地產的信托產品違約傳聞,加上前兩年瘋狂的地產信托不計後果的大量發行所導致的風險累積,現在的地產行業實際上是光環籠罩下的困局。僅去年,內地房企信托融資就達到3300億以上,2008年4萬億刺激計劃退出後,各個地方的城建飛速發展,地產項目也水漲船高,呈現爆炸式發展局面,近年地產信托保守估計也在萬億左右,而且今年是兌付的高峰年,如果房價能維持平穩上行,量價配合,那麼兌付問題倒還不大,一旦房價出現下滑導致銷量驟減的局面發生,那麼那些建立在良好預期之下的兌付就會出現問題,從而導致多米諾骨牌效應。』
因此為了防范這種現象發生,兩會聲稱的靈活調控和兩面調控就會出現維護地產穩定的調控,所以地產企業再融資實際上也就是政策的落實而已,沒有必要過分解讀,這只是調控,絕對不是大規模所謂救市的行動的開端,今後估計再也不會出現救市的說法,更多的功能讓位於市場,但是前提是保證市場的健康運行。『這次地產板塊可能會因此而受到一些影響,但是有多大利好,實在是談不上,我認為這是建立在利空前提下的利好,頂多算是一個對衝。』吳松說。華西都市報記者胡鏹文