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內地房企陽光100坎坷的7年赴港上市路即將畫上句號。最新消息顯示,陽光100於本週三進行推介,週四招股,預計下月上市,計劃集資最多3億美元(約23.4億港元)。值得注意的是,陽光100在此次赴港上市後,公司的主營業務將由住宅變爲街區綜合體,在香港資本市場普遍謹慎看待內地房企的背景下,這或許成爲陽光100的上市新賣點。
記者潘秀林
打破7年僵局
據香港媒體報道,陽光100計劃集資最多3億美元(約23.4億港元),公司初步擬以每股約4.07元招股價,發行5億新股,相當於擴大後股份25%,當中90%爲國際配售,10%爲公開發售,尚有15%超額配股權,即可額外增發7500萬股。
消息指出,陽光100此次集資所得,60%將用於內地收購新項目及發展土地,30%用於現有項目發展的融資,10%用作一般營運資金。陽光100於本週三進行推介,週四招股,下月上市,安排行爲中金和花旗。
陽光100一位內部人士也向記者證實了此事,“現在公司高層確實正在忙上市的事情,掛牌最快也要到3月底或4月中旬”。
從2007年開始,陽光100曾前後3次衝擊香港IPO,均無疾而終。7年之後,陽光100做出第4次嘗試。若此次能夠成功上市,陽光100將成爲馬年首家登陸港交所的內房股。
上市新賣點
陽光100創建於1999年,其前身廣西萬通企業於1992年創辦。1999年,陽光100在北京CBD成功開發陽光100國際公寓項目,並隨着中國房地產市場化進程,進入快速增長時期。自2000年以來,陽光100在北京之外的天津、重慶、長沙、煙臺等十幾個城市成功開發了20多個項目,規劃開發面積超過1000萬平方米。
事實上,在陽光100本次赴港上市之前,同爲內地背景的龍光地產於去年12月赴港上市,計劃募集約30億港元。但引人關注的是,根據計劃,龍光地產擬發售7.5億股,集資額爲15.75億-18.75億港元,相比2011年擬募資30億港元的計劃大爲削減,而每股2.1-2.5港元的招股價也令投資者頗感意外。籌資總額及股值的削減讓龍光地產此番上市方式被業界戲稱爲“壯士斷腕”。
與龍光地產前後腳宣佈掛牌上市的時代地產,也同樣遭遇類似的“窘境”,公開發售僅獲0.2倍超購,股份以低於招股範圍(3.2-4.5元)中位數定價,籌淨額14.4億港元。
值得注意的是,龍光地產和時代地產的主營業務均爲住宅開發。業內人士分析認爲,出於對內地房地產市場風險係數增大的擔憂,香港資本市場對內地房企的投資已經變得十分謹慎。
同樣曾以住宅開發爲主營業務的陽光100,在連續闖關失敗之後,利用超過3年的時間,對業務結構進行了調整。目前,陽光100赴港上市後,公司的主營業務將成爲街區綜合體。
對於公司業務的轉型,陽光100集團總裁易小迪在接受媒體採訪時曾表示,從發達國家走過的歷程看,做非住宅的房地產企業纔有真正的盈利空間,下一步房地產領域的競爭應集中在非住宅領域,唯有商業做得好的開發商,纔有真正的競爭力。
易小迪觀察到,在許多二三線城市,商業綜合體的建設已呈現過剩之勢,同質化嚴重,但相反,貼近生活需求、有特色的街區型商業卻是短缺的。這種街區型商業的存在,不僅可以使一個住宅區變得更有活力、帶來新的生活方式,也同時能夠成爲一個小型區域生活中心和城市公共客廳。與此同時,一向專注於城市白領客戶的陽光100,也開始加入高端住宅開發的陣營。
業務的轉型和變化,讓陽光100有了更多特色,也成爲此次上市新的賣點,業內人士如此評價。
現金爲王
作爲馬年首家登陸港交所的內房股,陽光100的上市僅僅是一個開始。
2月17日,香港新利控股有限公司宣佈,青建發展有限公司將以5.4億港元收購該公司已發行股本的75%,每股作價2.4港元;此前幾日,綠景地產以逾9億元收購新澤控股64.83%股權,並根據收購守則規定,向新澤控股提出全面收購,每股收購要約作價現金1.1元;由於綠地集團借殼,自去年6月28日開始停牌的金豐投資已經7個月沒有交易,綠地集團董事長張玉良曾公開表示,綠地集團A股上市材料最快於本月底下月初遞交給中國證監會。
與此同時,自今年1月開始,各種形式的海外和境外融資也正在進行。中原地產研究部統計數據顯示,截至目前已經有超過22家房地產企業宣佈在2014年發佈海外融資計劃或意向計劃,合計總融資額已超過650億元。
“選擇在1月大規模的融資,主要是國內資金面全年趨緊已經成爲定局,這種情況下預計一季度還將有大量的房企選擇海外融資。”中原地產首席分析師張大偉分析認爲。
同策諮詢研究部總監張宏偉也表示,國內銀行信貸緊縮、市場流動性趨緊,只能尋求其他渠道融資,包括信託、基金,也包括海外融資、境外上市,以此規避由於國內市場流動性階段性趨緊對於公司業績的影響。