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近日,房地產企業再融資的閘門似乎悄悄打開,數家房地產上市公司已經公布了再融資方案,業內人士表示,如果房地產企業能夠成功通過資本市場融資,將能有效降低房地產企業融資成本,這對於房地產股票的股價也有一定支持,但地產再融資的抽血也會對整個A股市場資金面產生負面影響,未來個股走勢或現分化。
5家公布方案
上市房企現再融資潮
8月10日,深交所網站出現了三湘股份(行情, 問診)發布的非公開發行方案,公司計劃以不低於每股5.28元的價格向特定投資者非公開發行不超過2.3億股新股,該價格較最新股價5.91元折讓約10.7%。
這已經是近期公告再融資方案的第五家上市房企。此前北京城建(行情, 問診)、宋都股份(行情, 問診)、冠城大通(行情, 問診)和新湖中寶(行情, 問診)都相繼公布了再融資方案。
除了公布再融資方案的上市房企外,還有多家房企處於重大事項停牌狀態,分析稱,這些公司多數都在醞釀推出再融資方案。8月7日,招商地產(行情, 問診)發布停牌公告,公司正在籌劃發行股份購買資產事項;8月6日,金科股份(行情, 問診)發布停牌公告稱,公司正謀劃重大事項。從7月1日開始,包括金豐投資(行情, 問診)、迪馬股份(行情, 問診)、中弘股份(行情, 問診)與榮豐控股(行情, 問診)等6家上市房企因籌劃重大事項宣布停牌。
地產股走強
抽血效應利空A股
從近期股價走勢看,房地產股票已經一改往日的頹勢,出現遠強於大盤的走勢,地產指數於6月25日創出最低點1116.79點後,與大盤同步反彈,截至上周五收盤,已經上漲至1346.11點,漲幅20.53%,同期上證指數則由1849.65點上漲至2052.24點,漲幅10.95%。
資深證券投資者張昌商表示,房地產企業集中公布再融資方案,絕不會是空穴來風,如果沒有管理層的授意,不可能出現多家房地產公司集體提交再融資方案的現象。
對於房地產板塊的走勢明顯強於大勢,張昌商表示,房地產股票由於受到宏觀調控的影響股價下跌嚴重,一旦允許房地產股票再融資,股價很容易出現快速反彈。
然而,地產再融資的抽血效應確是一個不容忽視的利空因素。根據北京商報記者統計,近期公布方案的5家上市房企共計劃融資139億元,而處於停牌狀態的也有幾家大型地產商,未來再融資金額都不會是小數目,這對孱弱的市場無疑是一個利空。
連鎖效應
房企借殼上市或昇溫
由於房地產企業又受到IPO的限制,房地產公司在現行政策下只能選擇借殼上市這一渠道,但管理層對於房地產企業的重組又顯得格外謹慎,隨著上市房地產公司再融資的開閘,非上市房企將面臨巨大的資金劣勢。張昌商表示,為了能夠再融資,非上市房地產公司很可能會加入到搶奪上市資格的隊伍中,不僅僅大量*ST股票將成為房地產企業借殼上市的目標,不排除有些房地產公司通過在二級市場直接購買股票搶奪控股權的可能。
此外,民間借貸利率屬於純市場化定價,供求關系對於民間借貸利率水平有很大的影響,當房地產企業不能通過資本市場直接融資時,民間借貸利率則會水漲船高。有業內人士表示,上市房企如果能夠通過資本市場直接獲得融資,那麼他們將不會選擇超高成本的信托借款,這不僅有利於管理層監管影子銀行,同時也能消除投資者的浮躁情緒,只有信托公司將會因此減少收入。