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中百、中商之間的重大資產重組備受關注。因推進重組事宜,兩家公司股票昨起再次停牌。
停牌因推進第三次重組
距離最近一次中百集團發佈公告,稱公司重大資產重組審計和盈利預測審覈等工作正在推進中,已經過去半月。12月2日晚,中百集團、武漢中商同時發佈公告稱,因“正在準備重大資產重組相關公告及文件,爲避免公司股票價格在二級市場發生大幅波動,自12月3日起停牌”。
8月20日,中百集團和武漢中商披露了最新的重組整合方案,中百集團擬以新增股份換股吸收合併武漢中商。新方案對換股價格進行了調整:中百集團換股價格由12.39元/股調整爲6.83元/股,武漢中商換股價格由11.49元/股調整爲6.49元/股。同時,武漢中商與中百集團的換股比例由1:0.93調整爲1:0.9503。
2011年,中百集團和武漢中商曾啓動過兩次重組,最後均因種種原因告吹,目前正在推進的是第三次重組方案。從反應來看,市場對兩公司的重組方案表現並不理想。8月20日新重組預案推出的當天,中百股價下跌6.29%,中商股價下跌3.86%。
重組方案可能生變
自8月20日公佈新重組預案以來,市場已發生了較大變化。
表現之一是:中百股價和中商股價近期不斷走低——已創下近七年來的新低。至11月30日,兩公司股價分別報收5.66元和5.38元,已低於換股價近20%。
另外,11月上旬,浙江民營企業集團新光控股第二次舉牌後,已成爲中百集團單一最大股東。
“中百中商的重組之路有兩種可能:一是按公佈的預案推進重組,二是重新修訂方案。目前兩種可能性都有。”中山證券武漢營業部首席投資顧問劉震說,由於股價下跌較多,大股東是否願意按原先公佈的換股價執行,存在一定的變數。
劉震分析,中百中商的重組不涉及調整主業,也不涉及大規模的資產剝離,因此對普通員工和消費者的影響不大。影響較大的是股東層面和高管層面在重組過程中,涉及到給高管重新調“位置”等問題。他還認爲,重組有利於武漢國資方鞏固控股地位,但對新光控股不太有利,理由是佔股比例被“稀釋”,其話語權將被削弱。按原方案重組的最大阻力可能來自於股東層面,比如新光控股。
復牌日期無法預測
中百中商何時復牌,國都證券江漢北路營業部首席投資顧問侯波認爲無法預料,他表示,在行業內,因重組停牌數天乃至數年的都有,並不定論。但根據有關規定,如果停牌時間過長,至少每週要發佈一次公告,告知重組進程。
專家提醒,本次重組尚需滿足多項條件方可完成,比如要獲得中國證監會的核準。因此,即使兩家公司再次公告推進重組,其重組方案能否最終成功實施仍存在不確定性。
重組之路鏈接
2007年5月,武漢商聯集團股份有限公司掛牌成立,稱三年內要對武商、中百、中商重組並整體上市。
2011年3月,銀泰百貨與鄂武商爆發控股權爭奪戰。
2011年4月,鄂武商、武漢中百、武漢中商同時發出停牌公告,稱第一大股東武漢商聯(集團)擬策劃重大事項。
2011年6月,鄂武商宣佈單方面退出本次重組,股票復牌。
2011年9月,中百集團與武漢中商重組方案出爐,擬由中百集團新增股份以換股方式吸收合併武漢中商,換股比例爲1:0.93。
2012年3月20日,中百集團與武漢中商發佈公告,兩家吸收合併預案將調整,股票停牌。
2012年8月20日,中百、中商新的重組方案爲:中百集團換股價格由12.39元/股調整爲6.83元/股,武漢中商換股價格由11.49元/股調整爲6.49元/股。