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根據陽光股份的透露,其對今年業績的增長並不是寄望於主營業務,而是在於出售子公司所帶來的投資性收益。
在以近7個億拿下天津5宗地塊不到一個月,陽光股份就醞釀着通過資本市場爲公司獲取更多的資金。
6億信託融資
11月23日,陽光股份發佈公告稱,公司擬通過信託機構融資不超過6億元,融資成本不超過年化率13%。
公告稱,此次融資計劃有兩個方案可供選擇:第一,持有型物業收益權類信託方案,融資規模不超過人民幣6億元,融資成本不超過年化13%,信託期限不超過24個月;第二,房地產項目開發類信託方案,融資規模不超過人民幣6億元,融資成本不超過年化13%,信託期限不超過24個月。
對於此次融資,陽光股份控股子公司北京陽光苑商業投資有限公司,將以其持有的北京陽光大廈項目爲信託計劃提供第二順位抵押擔保;陽光股份將爲信託計劃提供連帶責任保證擔保。
陽光股份稱,公司董事會將提請股東大會授權董事會在上述兩個方案中擇優選擇,並最終確定信託發行機構。
資料顯示,陽光苑公司爲陽光股份控股子公司,陽光股份持有65%的股權,首創置業股份持有35%的股權。
截止2012年9月30日,陽光苑公司今年前三季的淨利潤爲481萬元,總資產爲3.95億元,總負債約2.7億元,淨資產1.25億元。
而截至本公告日,陽光股份及控股子公司累計對外擔保總額爲16.5億元,佔公司最近一期經審計淨資產65.05%。
陽光股份稱,此次交易符合公司發展戰略需要,有利於拓寬公司融資渠道,緩解公司的資金壓力,確保公司項目的順利推進。
對於此次6億元的信託融資,陽光股份相關人士稱,目前這只是董事會的討論通過,具體細節沒有確定,最終的信託機構也沒有確定。
至於13%的貸款利率的確定標準及公司平均借貸成本,該人士則以公司機密爲由拒絕透露。
資料顯示,去年6月,陽光股份旗下的北京星泰房地產曾向中信信託申請一筆1.5億元的借款,利率爲15%。而這也是陽光股份截止2011年底最大的一筆一年內到期的長期借款,借款期限爲2012年12月底。
拮据的現金
觸發這一融資行爲的直接原因是陽光股份在11月初的拿地。
11月1日晚,陽光股份公佈,控股子公司菱華陽光和陽菱光輝於近日獲得位於天津市津南區辛莊鎮的5宗地塊,土地款總額爲6.98億元。
資料顯示,此次獲得的5宗地塊分別爲津南(掛)2011-37號、40號、41號、43號及44號地塊,除了43、44號爲居住用地外,其他3宗均爲商業金融用地。
來自陽光股份方面的資料稱,天津辛莊項目項目總規劃建築面積約60萬平方米,其中商業面積將超過20多萬平方米,包括一座約8萬平方米的購物中心。
雖然該項目的獲取可以增加陽光股份的土地規模,符合其長期發展戰略,但陽光股份首要解決的是資金問題。
“菱華陽光、陽菱光輝將負責各自所獲得的上述地塊的開發建設,並以自有資金支付天津辛莊項目的土地成交價款,項目後續開發建設所需資金,將通過自有資金與外部融資兩種途徑來解決”。對於項目的資金來源問題,陽光股份如是稱。
但值得指出的是,菱華陽光、陽菱光輝均是今年8月剛剛成立的公司,均由陽光股份全資子公司北京瑞菱陽光商業管理有限公司持有51%的股權,目的就是爲了在天津獲取土地。
而作爲這兩家公司的控股股東,陽光股份的資金並不是十分寬裕。
據陽光股份10月22日公佈的2012年三季報顯示,其前三季的營業收入僅4億元,同比降28.26%,歸屬上市公司股東的淨利潤僅1.3億元,同比降32%。經營活動產生的現金流量淨額雖增加了82%,但仍爲虧損9063萬元。截止9月30日,陽光股份的貨幣資金僅爲3.89億元。
事實上,這種情況陽光股份也已經意識到了。
在2012年中報中,陽光股份就指出,雖然公司2011年實現盈利,但公司當年及未來一年內面臨的資金壓力較大,具體原因爲:一、公司2011年現金流情況並不理想,經營活動產生的現金流量淨額爲-80,416千元;二、受國家宏觀調控政策影響,公司外部融資渠道非常有限,對留存的自有資金的依賴程度較高;三、公司成都錦尚項目2012年將進入開發建設期,需投入較多資金。
爲了防患於未然,陽光股份也曾計劃與崑崙信託合作發起成立“崑崙陽光厚土股權投資基金”,募集不超過人民幣20億元的資金,但因爲各種原因,該計劃最終在今年2月流產。
事實上,根據陽光股份的透露,其對今年業績的增長並不是寄望於主營業務,而是在於出售子公司所帶來的投資性收益。
陽光股份預計,2012年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2.6-3.46億元,同比增50%--100%。主要原因是,公司轉讓控股子公司北京東光興業科技發展有限公司100%股權實現投資收益。
目前,陽光股份已收到該筆轉讓款的90%,陽光股份預計,該交易會在2012年4季度結算。屆時,該筆交易將爲陽光股份帶來6.3億元的進項。據觀點地產網曹萍