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沿海家園近期一直因債務壓力而頻頻出售資產,而在此之前,沿海家園更與其二股東深圳控股[簡介最新動態]簽訂一份資產互售協議。
根據雙方協議的內容,沿海家園將斥資2.15億元,收購深圳控股旗下惠州項目30%股權及銷售貸款;深圳控股全資附屬公司深業置地則將斥資5.5億元,收購沿海家園旗下蘇州項目。
按照原定計劃,該項交易完成的最後截止日期爲11月8日。不過,11月1日,沿海家園公佈,延長向深圳控股出售蘇州資產,併購買深圳控股惠州資產的最後截止日期至11月26日。
深圳控股亦於11月5日宣佈,與沿海家園資產互售協議的最後截止日期已由11月8日延至11月26日。
延期原因
對於此次延長協議日期的原因,沿海家園稱,主要是由於公司的特別股東大會將在19日前後召開,而與深圳控股的交易協議需待獨立股東於股東特別大會通過批准後,才能最終完成。
沿海家園還強調,延長最後截止日期,符合公司及股東的整體利益,除此之外,與深圳控股交易協議的所有其他條款將保持不變。
不過,沿海家園和深圳控股互售資產協議的延期,在某種程度上也爲是次交易的完成徒添各種不確定性。
有分析認爲,不排除沿海家園的中小股東有反對意見,因爲在雙方的協議中,沿海家園存在虧損,而這有損中小股東的利益。
沿海家園在最初的公佈中就曾明確表示,待出售事項完成後,預計公司將錄得出售事項未經審覈虧損約1.08億元。
深圳控股內部人士向觀點地產新媒體坦承,由於深圳控股是沿海家園的第二大股東,雙方之間的交易爲關聯交易,在沿海家園的特別股東大會上,雙方將沒有投票表決權,因此中小股東的決議將最終決定雙方之間的交易能否成行,故也不排除中小股東否決此次交易的可能性。
不過上述人士也表示,由於雙方就協議中涉及的資產互售已經商談了很久,在綜合各方面因素下,相信沿海家園的中小股東能理解,也會支持。
此外,由於深圳控股對沿海家園的投資不僅有股權,還涉及債權,而目前沿海家園又存在比較大的債務壓力,資金相對緊張,其選擇出售資產能回收一部分現金,進而償還債務,這對雙方而言都是有益的。
沿海的壓力
其實,在沿海家園最初公佈和深圳控股交易時,就有相關分析指出,雖然沿海家園方面存在虧損,但對其負債情況卻具有正面影響。
穆迪助理副總裁樑鎮邦當時就表示,若深圳控股和沿海家園的資產互售成功,將會對沿海家園具有正面的信用影響,因爲此舉將爲沿海家園提供必要的一般運營資本,以改善其流動性緊張的情況。
據沿海家園早前披露的信息顯示,截止6月底,沿海家園現金與銀行結存約爲25.14億港元,遠低於公司的短期債務50.1億港元。
數據顯示,沿海家園一年內到期銀行借款約爲24.99億港元,一年內到期其他借款約爲25.11港元,淨負債與權益總額比率爲86%。
另外,其4-7月份的合約銷售額也僅爲12億元人民幣。
除了提供流動性的改善空間外,樑鎮邦還認爲該交易對沿海綠色家園[最新消息價格戶型點評]還有另一個益處,因爲深圳控股控持有沿海家園22.62%的股份,爲其第二大股東,這就降低了沿海家園以大幅折讓出售資產的壓力。
標普分析師陸楓亦認爲,由於沿海家園近年來負債總是居高不下,一直都在嘗試出售部分資產以回籠更多現金,而出售所得的收益在一定程度上可以緩解其資金壓力。
陸楓還表示,沿海家園在11月8日將有一筆1.29億美元的高級無抵押票據到期,還有一些信託貸款和開發貸也將於今年底或明年初到期,其短期債務償還壓力還是相當大。
爲此,沿海家園於10月19日與獨立第三方簽訂了一份定期貸款融資協議,融資金額爲6000萬美元,爲期兩年。而這筆融資,在陸楓看來就是爲了償還馬上到期的債務。
“其實不管從近期急需兌付的債務,還是今後發展所需的運營資金來看,對沿海家園而言,選擇和深圳控股資產互售是利大於弊,因此雙方交易最終完成的可能性還是非常大。”陸楓認爲。(審校:樑嘉欣)據觀點地產網彭飛