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主持人:劉暢
ETF基金有望年底實施T+0交易,使T+0再度成爲熱議的話題。滬深300成分股是不是也該T+0?再進一步,全部A股可不可以恢復T+0交易?《人民日報》刊發“藍籌股應引入T+0爲股市增添活力”的評論,讓猜想如虎添翼。老股民其實對T+0並不陌生,除了1995年之前就是T+0外,前幾年的股改權證也採用了T+0交易。不過,“過度交易”、“助長投機”的惡名,也由此而落下。
可將投資風險降到最低
上週五藍籌股從之前的硬扛,到完全放棄抵抗,使股指大跌。這時又有人站出來高呼:欲振興中國股市,振興藍籌,T+0是一劑良藥。這樣的論調,令衆多中小投資者認同。因爲對於手握大筆資金的機構來說,T+1可以當T+0做;而對於資金小、信息不靈通的中小投資者,T+0則可將投資風險降到最低。
-資深人士遠山
對滬深300指數覆蓋的股票實施T+0迴轉交易,使得股指期貨與滬深300指數覆蓋的股票在操作上可以同步。有利於社保基金、券商自有資金和理財資金、公募和私募基金以及QFII等機構的套保,有利於轉融通推出後降低投資者融資、融券的風險。而中小投資者的優勢就是“船小好調頭”,實施T+0後,只要發現大盤下跌或操作失誤可立即止損,將損失降到最低,有效規避隔夜外盤及政策面帶來的風險。
-高校教師李允峯
不必對T+0交易談虎色變。海外市場股票交收日都在日趨縮短,從原來的T+5縮短到T+1,多數國家都實施了T+0。事實上,恰恰是不成熟的T+1制度助長了股市的波動性,並對中小投資者構成了侵害。垃圾股和小盤股存在較強的投機性,如果當天股票大漲,大資金既有股票也有現金,可以變相做T+0,而中小投資者只能第二天出售,股票價格可能又回到原位或更低。
-國泰君安邊風煒
A股市場目前的總市值達24萬億元,流通市值達18萬億元,T+0交易造成大規模投機的可能性大大降低,不會對市場構成傷害。相反,T+0將活躍藍籌股交易。此外,如果滬深300ETF實行T+0交易,對許多機構套利者來說,可以實行風險對衝,有利於避免大盤的劇烈震盪。
促進頻繁交易卻難改低迷
先不管T+0是否助長了投機之風,僅就這一交易制度的市場意義而言,人們就提出了疑問。因爲T+0有可能僅僅助長了交投活躍,對券商佣金、稅收做出貢獻,但股價本身不會因此而扭轉趨勢。因此,目前提的藍籌股T+0,也不會改變市場擺脫低迷狀況。制度的完善,企業業績增長,大環境走好纔是根本。
-武漢科技大學董登新
市場的問題並不是推出所謂的T+0或T+1就能解決的,熊市照樣是熊市,牛市照樣是牛市。假如是在熊市的話,只會加大熊市的波動,不可能把熊市變成牛市。如果硬要改變些什麼,那還不如直接把漲跌停板制度取消掉。取消漲跌停板制度,本身就應是一個市場化的路徑。而且不能藍籌股搞T+0,其他股搞T+1,在成熟市場沒有這種搞法。
-法學博士王家國
T+0制度充其量是一個改變交易間隔時長的問題,也就是交易頻率問題,不足以救市或治市,也難以改變目前股市的低迷狀態。A股的實質問題是源頭上不乾淨、制度上不健全。
-財經專欄作家曹中銘
A股市場原本就是個充滿投機氛圍的“投機市”,上市公司大多重籌資輕回報,投資者心浮氣躁崇尚一夜暴富,在這種情況下恢復T+0交易,無疑會進一步助長市場的投機行爲,放大投資風險。投資者進入股市如果抱着的是投資心態,就無所謂T+0還是T+1,反倒是投機者,更希望股市恢復T+0交易。
【股民觀點】
-於暢-金融:此一時彼一時,一度被監管層定性爲“興奮劑”的T+0當日迴轉交易,不久的將來可能會變成股市的“滋補品”。
-smallthx_x:是倡導價值投資,還是提倡玩短線投機啊?
-愚人節的狂歡:一個T+0交易還要設計成只給嫡系藍籌股,那些貪吃的巨無霸有那麼好炒嗎?
-小馬哥之皮埃爾:A股市場必須實行T+0制度,不然,散戶只有等死。