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圖:曾俊華預料資金淨流入港元的情況將持續一段時間,呼吁市民留意資金流向突然逆轉的風險
據香港大公報報道,香港財政司司長曾俊華昨日在網志表示,預料資金淨流入港元的情況將持續一段時間,呼吁市民留意資金流向突然逆轉的風險。他又說,資金流入與樓價上昇沒有必然關系,但樓價向上的預期主導市場情緒,與香港經濟逐步放緩的情況背道而馳,增加樓市泡沫風險。
曾俊華提醒,要小心資金流向突然逆轉的風險。雖然各主要經濟體系都在推行量化寬松貨幣政策,全球利率將在一段長時間內仍維持低水平,但不代表資金一定源源不絕湧入新興市場。現時環球經濟和金融市場仍然極之脆弱和不明朗,任何突如其來的衝擊都可以使投資者的避險情緒一夜昇溫,甚至觸發資金突然大規模撤離新興市場回流美元資產避險。資金流向逆轉會造成匯率和利率大幅波動,並導致資產價格出現下調壓力。
吁小心資金逆轉
曾俊華又提及,資產價格並不單由資金推動,在房地產市場,其他因素如利率、人口結構、土地及房屋供應和家庭收入前景等亦能影響樓價。目前資金流入與樓價上昇沒有必然關系,但是由於樓價向上的預期主導市場的情緒,因此美國聯儲局推出第三輪量化寬松措施後,即使未有大量資金流入香港,樓價仍然上昇。這種市場情緒是危險的,因為它與香港經濟逐步放緩的情況背道而馳,會令樓市泡沫風險大增。政府在上星期五推出新一輪的兩項需求管理措施,是希望可以降低這方面的風險,同時優先照顧香港永久居民置業的需求,進一步打擊住宅短期炒賣活動,配合增加供應的措施,紓緩供求失衡的情況。
曾俊華指,美元利率與匯價持續偏軟,觸發強方兌換保證,令金管局入市買美元穩定港元匯價。根據以往經驗,預計在觸發強方兌換保證後,資金淨流入港元的情況會持續一段時間。但現時難以預料最終會有多少資金淨流入港元,和資金流向何時會逆轉。曾俊華強調,現時環球經濟前景比08至09年更不明朗,眾多不明朗因素會令資金的流向和流量都可以出現很多變化。
政府和金管局已有政策措施應對資金流入可能帶來的資產價格泡沫風險。為了維持銀行體系穩定,金管局已多次推出逆周期的監管措施來收緊銀行按揭貸款的准則,以防范銀行因資產價格上昇而過度放貸,並會視市場發展推出進一步的措施。