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曉峰
自5月8日以來,上證指數在屢攻2478點未果後,多頭力量由盛而衰,轉入了持續陰跌的調整走勢。截至周五收盤,上證綜指調整態勢進一步加劇。分析人士普遍認為,雖有一系列利好政策出臺,市場目前卻並未走出預期中的『紅五月』,相反,對於經濟基本面下行的擔懮被放大,使得目前市場重陷糾結與尷尬。與3月份那波調整不同的是,這次調整在速度和力度上要緩和許多,但可能持續時間較長。
後續政策力度或將加大
今年以來,政策面已出臺多重利好支持資本市場發展,並支橕A股實現了超預期的紅4月行情。但進入5月份後,市場對利好表現出少有的冷淡,這也是當前市場的最大特點。
『五一』小長假期間,證監會連發四大利好。 5月12日晚間,中國人民銀行宣布,將自5月18日起下調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點,這也是自去年11月30日以來,央行連續第3次下調存款准備金率。
但不少分析人士認為,不必對經濟下行與市場行情過於懮慮,後續政策力度或將加大,對市場的影響也將逐漸顯現。
實際上,在不樂觀的經濟數據出爐之後,發改委、財政部、商務部、工信部、央行等部門相繼出臺了相關政策:財政部擬進一步擴大營業稅改增值稅試點范圍;工信部加緊研究制定消費品工業增加有效供給促進消費需求擴大的指導意見;商務部完善促進消費政策,研究擴大節能家電補貼;發改委加大對事關全局、帶動作用強的基礎設施建設項目審批力度;國土部出臺通知提高用地審批效率,增強用地保障能力;央行也將繼續加大貨幣政策微調力度,確保適當的流動性,引導貨幣信貸平穩適度增長。
值得關注的是,國務院總理溫家寶日前在武漢市就經濟運行情況進行調研並主持召開六省經濟形勢座談會指出,堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,把穩增長放在更加重要的位置。要根據經濟運行中出現的新情況、新問題,有針對性地加強和改善宏觀調控,及時適度預調微調,擴大內需,穩定外需,促進經濟平穩較快發展。
可以預計,以『擴內需、穩增長』為主題的一系列結構性刺激政策正在悄然『胎動』。
調整持續時間可能延長
關於後市,市場人士普遍認為,與3月份那波調整不同的是,這次調整在速度和力度上要緩和許多,但可能持續時間較長。
申銀萬國以為,從目前看,震蕩探底仍將持續,如果把2400點看成短線『天花板』,那麼大盤企穩至少應該在2300點及以下位置,而這一位置也很難說就是本輪回調的終點,它可能只是途中的一個站點,因此投資者對目前市場還需謹慎,不宜輕易言底或做多。
2330點~2420點區間震蕩。日信證券認為,經過一周的調整,市場多空雙方進入平衡狀態,謹慎情緒逐步昇溫。一方面,大盤在失守2380點支橕後,下周或在2330點附近尋求支橕,而藍籌板塊的估值處於歷史低位,繼續走低的可能性不大,這也基本上封殺了股指下行的空間。另一方面,受制於國內外經濟的悲觀預期,股指向上突破的條件也不具備,預計下周股指將在2330點~2420點區間內展開震蕩。
信達證券指出,目前股指上有壓力,下有支橕。股指的壓力位在60日均線附近,支橕位2300點一帶。一方面,近期政策面總體偏暖,存款准備金率下調有利於股市資金面,資本市場有良好的宏觀金融政策環境,諸多利好政策也對股市構成一定支橕。另一方面,近日熱點活躍,但持續性不佳,對股市造成較大壓力。總體上看,短線大盤回調幅度有限,適當下探後有望止跌回穩並反彈。