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中新網 5月18日電在嚴厲的樓市調控下,上市房企利潤空間大幅縮水。讓投資者揪心的是,在滬深兩市146家上市房企陸續披露的年報中,就有61家房企顯示出業績明顯下滑,佔比近四成。但是更讓投資者納悶的是,一些上市房企明明業績不佳,其高管拿的薪酬卻不但沒有減少,反而還越拿越多了。
上市房企普遍業績下滑負債創新高
截至4月28日,146家滬深上市房企相繼公佈了2011年度報告。統計顯示,在所有公佈年報的上市房企中,共計有20家企業2011年營收過百億,營收超過50億的房企有33家。與此同時,雖然2011年虧損房企僅10家,但淨利潤下滑的房企達到61家,佔所有上市房企的36.97%。
據央視5月16日報道,上市房企前20強中,2011年銷售目標完成情況不佳的就佔到了10家。與此同時,很多房企的業績下滑幅度尤其突出。上市房企中,津濱發展2011年實現營業總收入比上年同期降57.24%;榮豐控股實現淨利潤同比大降94.22%;東華實業2011年實現淨利潤也同比下降84%。
另據上市房企2012年一季報顯示,萬科、保利、招商、金地四大房企中,僅萬科實現同比增長,淨利潤14億元,同比增15.8%;招商地產淨利潤4.3億元,同比降23.5%;保利地產淨利潤5.4億元,同比下降23.5%,金地實現淨利潤1.56億元,同比減少3.58%。
緊隨年報和季報之後,上市房企新一年的中報業績預告也已經迫不及待地出爐。據解放日報5月17日報道,由於房地產行業業績下滑明顯,目前已預告業績的23家房地產類上市公司中,就有16家公司預計將出現淨利潤下滑甚至是虧損,佔比高達七成。
一面是業績下滑,另一方面,房企的負債規模也在不斷攀高。據WIND統計,目前已發佈2012年一季報的136家上市房企合計負債達14288.6億元,環比上漲3.7%,房企的資金鍊緊張情況並無任何好轉。
上市房企高管薪酬“逆市”增長
儘管業績不好,負債也創下新高,但是房地產行業的高管薪酬並未因此下降,反而是再一次刷新歷史紀錄。
年報顯示,萬科董事長王石2011年稅前年薪爲1504萬元,位居上市房企“一把手”,也是唯一的“千萬元戶”。 “百萬元戶”由華遠地產董事長任志強領銜,共有7位。任志強在2011年的稅前年薪爲692萬元,較2010年減少66萬元。“十萬元戶”由萬通地產董事長許立領銜,共有13位。許立在2011年的稅前年薪爲84萬元。“萬元戶”共有3位。
在wind資訊統計的142家上市房企中,2011年高管報酬總額爲687.17萬元,同比增長28.45%;但是與此相比,2011年上市房企的淨利潤同比增速卻下滑了近10個百分點。
據央視報道,信達證券房地產行業分析師張冬峯認爲,有些上市公司薪酬的增長和業績完全沒有關係。有的企業雖然業績下滑,但是高管薪酬卻仍然在繼續增長。
據上市房企年報顯示,津濱發展2011年淨利潤雖然同比下降,但是高管們的平均年薪卻由2010年的23.99萬元,增加到24.8萬元。榮豐控股淨利潤下降高達94.22%,高管報酬總額卻上漲了1.55倍。東華實業淨利潤下降84.33%,高管報酬總額上漲近三成。*ST國興,2011年營業總收入75.72萬元,9位高管薪酬480.4萬元,是公司營業總收入的6倍多。
事實上,這些對外公佈的薪酬還只是上市房企高管們收入的一部分。
中國上市公司市值管理研究中心研究員馬林表示,上市公司高管的年薪一般來說由兩部分構成,一是基礎年薪,其次是由於完成當年的業績而帶來的浮動薪金。由於上市公司披露年報時對年薪的披露口徑不同,有些公司僅披露了高管們當年的基本薪金,並未披露當年的浮動年薪。
由此看來,這些上市房企高管的年薪可能還要高過當前已經讓人覺得咋舌的數額。
房企對內“大方”對外“吝嗇”投資者難見分紅回報
雖然業績下滑但漲薪依舊,看來房企高管們雖然嘴上喊着日子難過但是對自己依然毫不吝嗇。不過,在這種“大方”背後,似乎並未惠及廣大投資者。
截至4月底,滬深兩市發佈年報的上市公司中,共有1204家企業要實施分紅派息,合計派息接近5000億元。相比之下,房地產行業的分紅派息金額僅76億元,較2010年的84億元再度縮水。
據央視報道,在140多家上市房企中,絕大多數房企近年來都沒有分紅記錄。世茂股份從2009年到2011年這三年中一直在賺錢,僅2011年淨利潤就達到11.84億元,同比增長35%,但是並未給股東現金分紅。而類似華業地產、萬方地產、大龍地產和*ST國興等房企甚至10年來從未向投資者分紅。
相比對待投資者的“吝嗇”,這幾年房企高管們的薪水卻是一路看漲。馬林表示,從2007年到2011年,整個上市房企的高管的平均年薪是相對穩定上漲的趨勢。
按照《上市公司治理準則》,上市公司的目標是爭取實現股東利益最大化,而股東當然也包括廣大的中小股民。但是,爲何現在僅僅只有房企高管們成了利益最大化的受益者?面對業績下滑,這些高管的薪酬又爲什麼絲毫不受影響呢?
對於薪酬和業績的關聯,不少上市房企的董祕都表示,兩者沒什麼關係。東華實業董祕蔡錦鷺直言,沒有直接關係。榮豐控股董祕劉登華則乾脆反問,高管薪酬跟股價有任何關聯嗎?
事實上,上市房企高管當年的薪酬原則上和銷售額、淨利潤、淨資產收益率、現金流量和每股收益等指標掛鉤。但從我國上市高管目前的薪酬情況來看,大部分規定較爲籠統,缺少嚴格、量化的標準,並不能與高管績效聯繫起來。
銀河證券研究部負責人王國平認爲,如果上市企業高管薪酬與業績關聯度低,說明上市公司高管關注的不是公司業績。他建議,有關部門應該把上市公司高管的薪酬構成、薪酬覈算方法等制定成明確的條文並公佈給投資者,讓投資者能對上市企業高管的薪酬情況有一個明確的瞭解。
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