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業內人士分析,公司淨利潤下滑與轉型有關。董祕指出,虧損與公司轉型沒有關係,在未來兩年內不會拉低公司毛利率
萬通地產董事長許立在上位之初曾許下豪言:十年之後做“商業領域的萬科”。一年過去了,萬通地產的表現似乎並不盡如人意。
公司2012年一季度報顯示,報告期內實現營業收入爲1.23億元,比去年同期下降54.49%;營業利潤爲-1964萬元,同比大降近183%;利潤總額爲-1004萬元,同比降約136%;實現淨利潤爲-1860萬元,同比降約273%;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-2302.5萬元,同比大降約3953%。
淨利潤嚴重虧損
針對虧損原因,萬通地產董祕程曉晞對《證券日報》記者表示,公司所屬子公司同期達到交付條件的項目有所減少,淨利潤相應降低。
但一位不願透露姓名的知情人士向記者表示,萬通地產淨利潤大幅下滑,甚至嚴重虧損。一方面是公司結算項目減少所致,另一方面則是公司產品的投入成本過高。
蘭德諮詢總裁宋延慶曾對媒體表示,據他猜測,萬通一季度業績下降可能還與其2011年四季度衝業績有關,“身體透支”了。
不過,也有業內人士分析,萬通地產淨利潤大幅下滑與公司轉型商業地產有關。縮減住宅投資,把大筆的錢投入商業地產領域,短期內無法產生利潤,公司的業績自然不會好看。
然而,董祕程曉晞指出,淨利潤虧損與公司轉型沒有關係,過去也曾出現過虧損的情況,這都是正常的。住宅項目多在調控重災區
除此之外,上述知情人士也對記者指出,萬通地產住宅項目一直走中高端路線,調控背景下,限價限購等一些措施也可能影響其業績情況。
據記者瞭解,萬通地產的住宅產品多位於調控的“重災區”,即北京、天津以及成都等限購較爲嚴厲的地區。記者翻閱萬通地產2011年年報發現,萬通地產2011年實現主營業務收入約48.18億元,其中,公司在北京地區實現營業收入14.35億元,在天津地區實現營業收入33.49億元。可見,公司的營業收入幾乎全部來自於京津兩地。
上述知情人士同時指出,目前,樓市成交集中的產品多爲滿足剛性需求的首次置業住宅項目,中高端項目銷售情況較爲滯後,調控政策對其影響相對明顯。北京有不少高端項目甚至半年多的銷售時間裏簽約率尚不足1%。在這種市場態勢下,萬通地產2012年住宅銷售面臨着很大壓力。
對此,天相投資針對萬通地產一季度的研究報告也指出,萬通地產銷售同比下滑。公司期內銷售情況較爲平淡,銷售商品、提供勞務收到現金6.07億元,同比下降9.75%,季度環比下降19.87%。
不過,董祕程曉晞向本報記者指出,公司一季度的業績雖然虧損,但不會影響2012年全年的銷售業績,因爲公司很多開發項目都是在下半年結轉的。
同時指出,雖然公司住宅項目多位於調控範圍內,但不會給公司全年的業績和利潤情況帶來影響。2012年,公司採用雙管齊下的方式來應對市場,一方面是加快銷售,消化庫存,快速回收現金;另一方面則是按照公司既定戰略,穩步投資商業地產。
轉型商業地產拉低毛利率?
值得注意的是,萬通地產以往一直以開發住宅產品爲主營業務。但2011年3月,馮侖退位的同時,許立曾宣佈公司將全面轉型。他指出,到2015年,萬通將投資150億元,開發超過100萬平方米的商用物業,持有投資級商用面積超過50萬平方米,目標年租金收入11億元。
一年過去了,2011年萬通地產物業出租收入僅爲1.06億元,這意味着想要達到萬通地產的目標,未來三年之內,萬通的物業出租收入要增長11倍。
更爲值得注意的是,萬通地產在2011年年報上表示,公司將佈局沿海經濟發達的二三線城市,擬在2012年啓動3-5個輕資產項目。
對此,西南證券分析師肖劍曾指出,隨着商業地產比例大幅提高,預期在未來兩年內,公司總體毛利率將進入下降通道。
“公司轉型加大商業地產的投入,在未來兩年內不會拉低公司的毛利率。”程曉晞對本報記者表示,因爲公司對商業地產的持有擁有不同類型,公司可以根據市場情況調整銷售策略。另外,他還強調,公司商業地產項目週轉慢,利潤多在後期產生。
不過,有業內人士指出,萬通走的是金融投資模式,這種模式是發達國家成熟的房地產經營模式,目前看來,在中國實施這種經營模式,或許有點超前。
宋延慶曾對媒體表示,萬通選擇這一模式的原因與創始人馮侖直接相關,萬通家底薄,希望以少博大。但萬通地產這兩年積極拓展境外市場,成本不低,週轉不快,利潤自然不會高。見習記者王麗新
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