|
||||
不斷飆升的資產負債率,讓原本就不堪存貨重負的房企更加喘不過氣。
據數據統計顯示,截止到3月21日午間,滬深兩市共有32家房地產企業公佈了2011年年報。其中,21家負債額同比增長,10家負債增幅超過30%,9家資產負債率超過70%。
分析人士認爲,從上述數據來看,某些指標已經暴露出行業面臨的潛在問題。
資產負債率攀升
據上述數據統計顯示,截止2011年年末,上述滬深兩市已發佈2011年年報的32家房地產企業負債總額爲4818.4億元,而2010年這32家房企的負債總額爲3706.52億元,總負債較去年同期增加1111.88億元,其負債總額增幅達到30%。
除此之外,上述數據還顯示,6家房企負債增長幅度超過40%,其中負債增幅最高的是多倫股份,增長率達到86.7%;12家資產負債率超過或接近70%,其中資產負債率最高的是高新發展,達到96%。
對此,上海易居房地產研究院副院長楊紅旭對《證券日報》記者表示,從上述統計數據來看,房企2011年面臨的資金壓力增大。同時,2012年,房企面臨的不只是進一步增大的資金壓力,還有陡增的庫存壓力。
楊紅旭認爲,上市房企負債不斷攀升的因素很多,市場低迷,銷售疲軟,庫存壓力陡增是房企負債和資金壓力上升的主要原因。除此之外,資金回籠不及時,需要投資項目較多也是導致上述現象的重要原因。
值得注意的是,龍頭房企萬科的負債總額達到了2283.76億元,占上述32家房企負債總額的47%,其資產負債率也由此前的74.69%上升至77.10%。
對此,楊紅旭認爲,萬科這一資產負債率是否衝“紅線”不好定論,因爲去年企業的存貨激增,這是算在負債額之內的。
平安證券房地產分析師李曉東則認爲,房企負債率走高是正常現象,因爲這一行業預收賬款高。他表示,除了現金流惡化,匯款不暢之外,預收賬款高更是導致房企負債率攀升的主要原因。
不過,也有資深分析師向記者表示,過高的資產負債率意味着該企業債務負擔嚴重,資金鍊壓力大,財務風險大。
地產開發投資增幅回落
楊紅旭認爲,上市房企負債攀升和高庫存的雙重壓力導致房企無暇他顧,多數房企將所有精力都放在加快銷售,提升去化率和頻繁融資以緩解償債壓力上。
實際上,大型房企早就做出了反應,保利、招商、恆大等近期積極領銜降價,全面打折。其中,最爲典型的是綠城,春節後一直致力於產品銷售,甚至連其董事長宋衛平也自稱有銷售任務量,歡迎大家找他買房。
除此之外,更多的房企忙於“找錢”。近期,首開、中海、龍湖、雅居樂、合景泰富等開發商頻繁通過信託、發行優先票據等各種方式融資。
楊紅旭表示,開發商忙於銷售和融資償債,投資熱情明顯降溫,尤其是購地規模持續下滑。
值得一提的是,相對於全力推進產品銷售和頻繁出擊資本市場而言,房企在土地市場上的表現可以稱之爲相當小心翼翼。拿萬科爲例,萬科副總裁毛大慶在年初的時候曾對本報記者表示,2012年一季度,萬科在北京不會拿地,集團將致力於減少庫存。事實上確實如此,一季度已經趨近結束,萬科在土地市場卻沒有做爲。
除此之外,華業地產的高管也曾向記者透露,排除特殊情況,華業地產2012年將不會在北京拿地。
更值得一提的是,據華遠地產已公佈的2011年年報顯示,2012年,公司用於房地產開發計劃直接投資總額爲46億元。比照2011年,其計劃投資總額縮水了14億元,縮水比例達到了23%。
據上海易居房地產研究院統計數據顯示,2012年1-2月,全國房地產開發投資5431億元,同比增長27.8%,增速比2011年全年回落0.1個百分點,比2011年同期下降7.4個百分點,增幅持續下滑。
楊紅旭也表示,房屋新開工面積增幅已經開始出現大幅下滑,預計今年房地產開發投資增幅還將繼續回落。
|
||