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2月28日,碧桂園召開2011年業績會,花旗銀行隨後表示,維持對碧桂園沽售評級,並將其目標價下調4.6%至2.88港元。
花旗指出,雖然碧桂園剛公佈去年度核心盈利57.6億元,略高於花旗的預期,但業績因素已充份反映在股價上,基於對前景審慎,對碧桂園予保守看法。
碧桂園管理層爲2012年定下430億元的銷售目標,花旗認爲過於樂觀,碧桂園今年以來合同銷售也只有24億元,預計新推項目將由去年的16個減至11個。
花旗還表示,碧桂園過去幾年的土地儲備增長落後於同業,這令將來較難取得持續增長。此外,成本上升也讓毛利率有壓力。花旗預測,碧桂園2012年度每股盈利爲0.342元,較2011年減少2.3%,2013年進一步跌至0.329元。
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