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2011年,在頒佈了房地產稅收、房地產信貸、房地產交易和土地方面一系列新政的情況下,對利率的調整,對銀行貸款的收緊以及對信託融資的規範和監控等政策使房地產企業的融資渠道受到了新的挑戰。而房地產開發企業融資缺口的擴大爲多元化融資渠道帶來發展空間。有業內人士表示,房地產基金或將成爲一個有力的融資渠道,“由於房地產基金參與項目管理、投資目標更具針對性的特點及其操作靈活、投資策略保密、運用財務槓桿靈活等方面的優勢,加之政府對私募股權投資基金(PE)制度建設的政策導向支持,房地產基金在房地產融資市場上將佔據越來越重要的市場份額。”
DTZ戴德樑行華北區投資部主管及董事王宇濤分析認爲,目前國內房地產私募股權基金主要分爲三種形態:第一,以開發商爲背景主要投資自由項目的房地產私募基金,如金地集團在香港全資成立的資穩盛投資基金管理公司,復地集團成立的上海復地景業股權投資合夥企業,由復地投資、陽光100、全國工商聯房地產商會以及北京銀信投資等五家機構聯合發起設立的盛世神州地產投資基金等;第二,專業地產及金融人士組成的獨立房地產私募基金,如復星集團旗下的星浩資本、高和投資等;第三,國企與政府背景的房地產基金,如北京工商聯房地產商會及北京市住建委試點的公租房保障房基金、金融街控股和漢威資本人民幣基金、海航置業集團準備發起設立的人民幣公租房地產信託基金,以及首創集團、中糧信託、華潤集團、中信產業基金、中信信託等籌備中的人民幣房地產私募基金等。
專家認爲,2011年,國家宏觀政策對房地產行業資本市場直接融資和銀行信貸的調控,促進了中國市場中私募房地產投資基金的發展,無論在募資和投資方面均較往年實現大幅增長。據清科研究中心數據顯示,2011年前11個月,共有26支可投資於中國大陸地區的私募房地產投資基金完成募集,募資總額達36.42億美元;投資方面,前11個月中國市場中共完成房地產投資35起,交易總額22.2億美元。
事實上,今年地產基金髮展勢頭非常迅猛,根據國家發改委最新公佈的備案股權投資企業列表,盛世神州房地產投資基金管理(北京)有限公司旗下的北京盛世神州房地產投資基金(有限合夥)成功備案,成爲第一支在國家發改委備案的私募房地產投資基金。業內人士表示,對於快速發展的中國私募房地產投資行業,能夠儘快明確監管歸屬,規範操作,對保障投資人利益以及促進行業健康發展具有積極推動作用。
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