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中國信託業協會25日發佈的最新數據顯示,截至今年二季度末,我國信託資產規模達37420.15億元,比上季度末增長14.5%。值得一提的是,上半年投向房地產領域的新增信託資金累計達2077.66億元,比一季度末金額大幅增長近兩倍。
房地產信託業務是信託公司的合法業務,一直處於銀監會的嚴格監管之下。除最低資本金、二級資質、“四證齊全”外,還包括禁止向開發商發放流動資金貸款、禁止進行商品房預售回購、禁止信託公司以信託資金髮放土地儲備貸款等一系列監管政策,初步形成了房地產信託業務監管的政策體系。去年12月,針對房地產信託業務較快增長的趨勢和個別信託公司存在不審慎行爲,銀監會頒佈了《關於信託公司房地產信託業務風險提示的通知》,對信託公司房地產信託業務進行風險提示,要求對房地產信託業務進行自查和核查。銀監會同時表示,將積極落實國家房地產調控的措施,並基於國家宏觀調控政策變化和經濟形勢的發展加強房地產信託業務的監管工作。
相關數據顯示,今年上半年房地產信託市場火爆,不僅在各種信託資金投資領域中成立規模佔比較高,而且在已成立的產品中平均預期年收益率也最高。用益信託數據顯示,上半年房地產信託的成立規模爲1191億元,佔比爲43%;房地產信託平均預期年收益率更是高達9.72%。僅從6月份數據來看,房地產信託成立規模爲243億元,佔比49%,平均預期年化收益率同樣是最高,達到10.06%。
房地產信託的火爆,一方面在於高收益吸引着投資者,另一方面在於房地產企業融資渠道的收窄使得房地產信託成爲房企融資的重要途徑。爲了能順利從信託公司獲得融資,房地產公司往往給出高額收益率,但高收益推高了房地產公司的資金成本。
某大型房產投資集團CEO表示,以目前房地產信託產品的平均期限,一兩年內,一旦所涉房地產項目無法承受信託融資年化15%-20%甚至更高成本的壓力,房企的倒下或將緊隨而至。中南財經政法大學房地產研究所楊巧認爲,房地產信託規模過大並不是風險,風險主要有兩方面,一是現有房地產信託產品設計的不規範帶來的產品風險,二是整個房地產調控背景下的系統性風險。
隨着國家持續加強房地產調控,銀監會將進一步收緊房地產信託融資。在7月20日召開的2011年第三次經濟金融形勢通報分析會上,銀監會強調,進一步加強房地產信貸風險防控。
隨着監管部門加強監管,房地產信託開始呈現慢慢降溫的跡象。記者從多家銀行理財產品銷售櫃檯瞭解到,新發售的高收益房地產信託理財產品已很少。用益信託最新數據也顯示,7月11日—17日,房地產信託共成立14款,募集資金30.25億元,佔比37.98%;而7月18日—24日發行的28款產品中,投資於房地產領域的有8款,擬募集資金20.9億元,佔比27.98%。雖然房地產信託產品所佔比重仍然最大,但房地產信託募集資金所佔比重已經在呈下降趨勢。
專家表示,監管部門收緊房地產信託融資,更多是爲了避免房企風險通過信託融資鏈條轉嫁和擴散;投資者對此類產品需持謹慎態度,關注風險。
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