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洋家居造假門
如果不被記者發現造假,達芬奇的上市之路是否會一帆風順?可見,當前上市審批各環節的嚴謹性還有待進一步提高。
達芬奇家居造假東窗事發,上市夢想也隨之而破碎,但準上市公司的財務造假問題卻不應被忽視。
據報道,達芬奇曾在2010年11月24日發佈上市輔導公告表示,擬首次公開發行股票並上市。但受誠信問題牽涉,擔任達芬奇上市輔導券商的光大證券近日稱,目前自己也處於調查過程中,將會配合監管部門調查。這意味着,達芬奇上市之路戛然而止。
公司在公開市場發行股票的一個必要前提是,最近三年財務會計文件無虛假記載,無其他重大違法行爲。隨着輿論力量對達芬奇運作軌跡的抽絲剝繭,這家公司明顯不具備上市資質,而曾經所謂的上市輔導也因此蒙上了一層諷刺意味。
達芬奇身披“洋馬甲”的真相,從其歷年報表可探尋出蛛絲馬跡。報表顯示,公司近3年來的毛利率一直處於40%的居高狀態,2009年更是高達58.4%。不過值得探究的是,高毛利並未帶來最終淨利潤的同步跟進,2009年的淨利率僅爲14.9%。從損益表的結構分析,銷售費用佔到了總收入的30.5%,吞噬了許多盈利空間。
許多公司都有擡高各項費用抵扣淨利潤、並達到避稅目的的衝動。但對於達芬奇而言,銷售費用的畸高卻另有隱情,其中很多是用來製作“洋馬甲”所需。
據媒體報道,達芬奇的“國產洋牌”產品主要是由深圳口岸出港,再由上海運回。這在讓公司擁有全套的進口手續的同時,高昂的海外運費、進出口關稅等稅費也直接拉高了運營成本。
當達芬奇家居造假真相赤裸裸地呈現在公衆面前的時候,會計報表中的疑點也有了合理的解釋。
媒體在該事件演繹中扮演了重要揭祕人的角色,而按照常理,客觀評價擬上市公司經營軌跡的責任人本應是輔導券商。顯然,後者的敏銳度遠不及前者。甚至有人由此質疑,如果不被記者發現造假,達芬奇的上市之路是否會一帆風順?可見,當前上市審批各環節的嚴謹性還有待進一步提高。
在全民打假棒喝下,達芬奇家居的“密碼”逐漸被破解。但我們更加期待,券商、審計等“經濟警察”機構,能爲公衆解密。(著名經濟評論家、經濟學博士馬紅漫)
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