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6月2日,由國務院發展研究中心企業研究所、指數研究院等四家機構發佈的《2011中國房地產上市公司研究報告》顯示,2011年一季度,滬深上市房地產公司資產負債率提高到71.36%,比2010年年底上升8個百分點,負債水平大幅攀升。
調查包括120家滬深上市房地產公司和36家大陸在港上市房地產公司後,報告得出結論:多輪調控的累積效應已開始顯現,2011年一季度部分城市房地產市場交易趨冷,對房地產上市公司的銷售構成了一定壓力,加上融資環境日趨緊張,使其出現現金流持續趨緊、負債率攀升的狀況。如果調控影響進一步顯現,2011年房地產上市公司將面臨存貨週轉變慢、資本成本上升較快、財務風險明顯提高的局面。
四研究機構認爲,受中國城市化進程和人口紅利黃金期的推動,房地產行業仍然處在一個較快的發展時期,但隨着政府調控的深入以及緊縮貨幣政策的影響,房地產上市公司未來三年的業績增速會逐漸放緩,發展趨於理性。
該研究報告指出,目前房地產板塊的市場估值已處於較低水平,安全邊際較高,這是其吸引市場投資者的重要基礎;此外,儘管目前部分城市市場低迷,但從全年看,房地產市場的供應較爲充足,不排除部分房地產上市公司受調控影響,採取以價換量的措施,從而提升銷售表現,在資本市場迎來新一輪的上升機會;加上目前多數房地產上市公司2011年的業績增長得到了較好鎖定、且積極介入保障房建設以穩定業績等因素的影響,房地產板塊短期內仍具備向上提升空間。
目前房產的生存環境開始改變,這使得房企步入“洗牌”期。2010年中國房地產市場併購案例發生近90起,其中萬科[簡介最新動態]一年內就收購了24家公司,平均每半個月就收購一家;金地[簡介最新動態]在2010年也收購了13家公司,收購金額達到4.73億元。進入2011年後併購案例進一步增多,一季度房地產市場併購案例就發生了32起,併購案例數與金額均創下單季度歷史新高。
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