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上周末,由華商報和西部證券共同發起的"華山論劍·全球經濟復蘇與中國資本市場高峰論壇"上,國際投資大師羅傑斯、日本中國經濟學會副會長牧野文夫與劉紀鵬、金岩石、謝百三等財經界的名家大腕,就目前的世界經濟復蘇、全球流動性、股市運行趨勢、房價等熱點話題進行了重點剖析,並一致認為,大宗商品、A股、房地產等資產價格在未來較長時間內將保持上昇通道。
羅傑斯:商品市場是未來最佳投資選擇
對於下半年以來大宗商品價格的持續上漲,羅傑斯再次對他一貫鍾愛的大宗商品表達了看多的言論,"目前正處於商品價格持續增長的階段"。
他認為,現在最好的投資機會是商品買賣。"如果世界經濟恢復,那麼商品市場會是個很好的歸宿,因為目前的價格很低;如果世界經濟沒有恢復,那麼商品市場也會是個很好的歸宿,因為政府都在大量印錢,這樣會使價格上昇。"羅傑斯的基本判斷是,作為全球第二大市場,商品市場在未來很長時間內會持續高攀,盡管有一些波動,這個攀昇的過程起碼在20年左右。
他用石油舉例,目前石油的儲量是在下降的,英國25年間都在大量地出口石油,目前它已經停止出口;10年前中國還在出口石油,目前中國已經是全世界第二大的石油進口國。而從需求看,過去25年中亞洲迅速崛起,對商品的需求日漸提昇,不僅僅在亞洲,在美國和其他的國家都存在。在過去25年中,需求在增長,而供給在降低,這就改變了整個世界的市場。羅傑斯認為,現在商品市場已開始回昇。
針對最近的黃金市場表現,羅傑斯認為,目前金價已經達到高位,原因在於四五十年間沒有大的金礦被發掘,而市場需求還在,所以黃金價格會上昇。他自己也買了黃金,在未來10年,希望超過每盎司2000美元。如果想投資重金屬的話,也可以投資白銀,黃金現在已經到了最高值,而白銀現在離最高位少70%。
談到股市操作,羅傑斯透露,盡管中國的股市很堅挺,從去年的10月份以來已經翻倍,但他現在暫時不會再買中國股票,因為市場已上漲得太多。不過,如果有一天中國股市下跌,他會買更多的股票。
劉紀鵬:振興資本市場是經濟復蘇關鍵
目前美國房地產價格止跌回穩,大宗商品的價格也在上漲,有些經濟學家認為美國的經濟已經觸底了。對此,國內著名經濟學家、中國政法大學教授劉紀鵬對此發表了獨到的見解。
在劉紀鵬看來,對於怎樣判斷美國的這次危機復蘇的轉折點,有一個人必須提到,就是格林斯潘。他提的觀點很鮮明,股市是信用之源,股市也是信心所在,股市即使相當溫和的復蘇也可能產生巨大而正面的經濟後果。也就是說,通過政策對市場的影響,把股市帶動起來,同樣可以起到財政政策和貨幣政策的效果。
劉紀鵬認為,美國的經濟危機雖然觸底了、止跌了,可能復蘇還需要一到兩年的時間,這是國內經濟快速發展的機遇期。在擴大內需、調整結構當中,必須要發展直接融資,要想超常規地發展直接融資,我們就必須要振興資本市場。
結合當前A股市場,劉紀鵬認為,在中國股市的發展上,4000點是基本點位,現在的靜態市盈率25倍左右,如果按照動態市盈率就是29倍左右,基本上可以為擴大融資服務,同時我們的市盈率也在30倍以下。
金岩石:未來5年中國房價至少翻一番
在上周五論壇的主題演講中,國金證券(600109)首席經濟學家金岩石表示,"都市化"將是今後中國經濟發展的主線,未來5年中國房價至少再翻一番。
在分析中國的當前投資版圖時,他指出,目前,除了政府驅動的投資之外,一個是房地產板塊,另外一個是制造業板塊,但是制造業又面臨產能過剩的威脅,資金將會大量湧向房地產市場,因此"我們只能期望未來能夠接棒的是房地產,這也從另一個角度告訴大家房價還會繼續上漲"。
金岩石認為,中國的經濟增長依賴於超額貨幣發行。他用數字告訴我們,在統計學意義上的通脹中,中國最高的是豬肉,佔10%左右。那些超額發行的貨幣哪裡去了?金岩石形象地比喻道:超額貨幣有兩個流向,一個是流向水桶,水桶裡的通貨膨脹是CPI流進的;另外一個流向水池子,為CPI之外的奢侈品、鐵路、公路等。他說,如果每個人把過去100天所參與的所有經濟活動減去10%,"看一看你的身子是在水桶裡還是在水池子裡,如果你是在水池子裡,你必須面對15%以上的通貨膨脹。"也正是基於超額貨幣的概念,金岩石認為,以2009年1月1日的房價為基准,未來5年中國房價至少再翻一番。
對10月以來震蕩攀昇的A股市場,金岩石的觀點令投資者很失望,他認為,年內股市不會再創新高。他把今年到年底甚至到明年第一季度股市的價值中樞定義在2700到3300點,並且強調不排除上行突破或者下行突破,均不超過10%。
24日,美國投資大師羅傑斯與中國政法大學教授劉紀鵬、日本法政大學教授牧野文夫等專家,繼西安的主題演講之後,又在陝西著名景區華山的北峰,就有關全球當前經濟熱點話題進行了精彩的"巔峰對決"。
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