20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期LPR(貸款市場報價利率)。數據顯示，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均維持前值不變。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟認為，9月份，LPR維持不變，反映出中國貨幣政策堅持『以我為主、審慎克制』的穩健基調。同時，這也反映出官方珍惜正常貨幣政策空間，強調政策精准性、直達性和有效性，耐心等待前期LPR調降後、商業銀行依據『存款利率市場化調整機制』進行跟隨式調降、實體經濟貸款利率和企業綜合融資成本進一步降低的政策擴散和良性循環顯示成效。

　　8月份，1年期和5年期以上LPR非對稱下降，特別是房貸利率參考的5年期以上LPR超預期下降15個基點。貝殼研究院市場分析師劉麗傑表示，降息效果釋放需要一定時間，因此短期內連續下調LPR的迫切性不大。當前貨幣環境整體寬松，後期政策重點是打通寬貨幣向寬信用的傳導鏈條，促進信貸投放平穩增長，增強貨幣流動性。

　　值得注意的是，受上月5年期以上LPR下調的影響，9月住房信貸環境進一步寬松，整體房貸利率再創新低。據貝殼研究院當日發布的數據，截至9月19日，中國103個重點城市中，已有86個城市主流房貸利率低至首套4.1%、二套4.9%的下限水平。當月，廈門首套房貸利率下調幅度最大，達到45個基點，東莞和長沙首套房貸利率均下調35個基點。

　　龐溟認為，考慮到近期商業銀行淨息差已處於歷史低點、10月與11月有1.5萬億元(人民幣)的MLF(中期借貸便利)到期，未來有可能通過降准置換大部分到期的MLF。此外，LPR，尤其是5年期以上LPR在年內仍有繼續調降空間。

　　劉麗傑也認為，當前樓市修復受阻，後期市場修復仍需要相對寬松的信貸環境。當前部分一、二線重點城市房貸利率水平仍高於下限，未來仍有下調空間。