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李如成減持中信證券次次踩准節奏,套現帶來3.63億元淨利潤,或緩解現金不足、短期負債高築窘境
在波動劇烈的中國A股市場上,最會炒股的是誰?絕不是X百萬先生,而是李如成,和他的雅戈爾。
根據雅戈爾公告,截至2008年11月11日,雅戈爾持有的中信證券(600030.SH)股權減至2.17億股,根據10月1日三季度報中披露的2.44億股的中信證券股權,在一個多月的時間裡,雅戈爾已減持中信證券股權超過2670萬股,每股出售股價大約為19元,涉及金額近5億元。而這2670萬股股權成本僅0.86元,加上25%的所得稅,這次套現將為雅戈爾帶來3.63億元的淨利潤,實現每股收益增加0.163元。
而公司前三季度淨利潤僅21.56億元,實現每股收益0.97元。也就是說,雅戈爾從10月1日至11月11日間完成的這次大規模股權減持,就完成了前三季度16%的淨利潤。炒股實在成了雅戈爾最大的賺錢本領。
減持暴露現金偏少壓力減持風光套現背後,現金流壓力成為雅戈爾無法回避的軟肋。
按照公司的戰略分類,拉動公司業務發展的三駕馬車中,服裝主業為公司提供現金流,房地產業則提供大額利潤,金融投資則作為種子業務錦上添花。但隨著近期國際金融風暴的影響擴大,公司服裝出口業務受到很大影響。
另一方面,樓市的低迷也使公司現金流回收低於預期,房地產投資卻依然繼續。『公司短期借款佔總資產的比重達到21.3%,長期借款和短期借款總額佔資產比重為29.16%。這說明公司的現金流出現不小的問題,這次減持中信股權,應該不排除有套現擴充現金流的用意。』
銀河證券分析師馬莉指出,『此次減持將直接帶來賬面現金增加5億元,有助於緩解三季度報表中現金僅16.849億元、短期負債73.373億元的不利狀況。』
市場對於雅戈爾現金流壓力的質疑沒有得到公司的認同,雅戈爾董秘劉新宇僅表示,關於減持中信證券股權情況,公司已根據相關法規要求進行了公告。公司資金情況正常,不存在資金壓力。
雖然劉新宇拒絕證實現金流上的問題,但地產業帶來的現金回籠問題已成不爭的事實。馬莉表示,結合雅戈爾公司資產負債表狀況,如果地產銷售不景氣的現象持續,不排除在合適價格下,公司會繼續出售中信證券等股權。
對此,劉新宇回應:『(是否繼續出售股權)要由公司最高決策層來決定』。
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