|
||||
8月份銷售業績優於7月份。前8月份銷售面積累計同比增長,首次下降,而單月銷售面積環比增長43%,原因在於市場的觀望、奧運會的舉行以及按照傳統慣例,7月份市場較為低迷,8月份為供求矛盾加劇的拐點,因此8月份銷售業績好於7月。
公司營運能力改善,地價款支付壓力降低。08年前8個月,新增土地建築面積與同期銷售面積比為1.62,拿地速度的放緩提高了公司營運速。同期,樓面地價同比下降45.14%,而新增土地總價款與同期商品房銷售金額比重,08年前8月為0.34,低於04年水平。拿地成本的下降降低了萬科支付地價款的壓力。
08年主營業務收入將增長40%以上。從目前萬科已售未結算項目金額來看,分別較07年同期及07年房地產業務收入增長,39.62%和56.68%。因此,在市場觀望的情況下,萬科08年主營業務收入增長仍可保證高於40%。
由於下半年新推盤的產品中,小戶型佔比將高於上半年,同時依據目前的銷售情況,預計08、09年每股收益分別為0.57和0.67元/股。依據2008年9月9日收盤價,08、09年市盈率為10.39、8.84倍。給予強烈推薦評級。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||